| 报告要点 医药板块与大盘走势基本一致，二、三线股票表现较好 1-2月份医药板块与大估值溢价较高盘走势基本一致，表现较好的仍然是二、三线股票，这些股票具有经营出现拐点、2009年业绩爆发、高送配等特点。 乌苏里江制药公司产“双黄连注射液”被紧急叫停 2月11日青海3名患者使用乌苏里江制药公司生产的“双黄连注射液”发生不良反应事件，被卫生部紧急叫停。SFDA近三年连续发文，分别对中药注射剂进行工艺核查、加强生产和试用管理、开展高风险药品再评价工作。 药监部门重拳出击安全监管注射剂药品首当其中 2009年药品安全监管工作的重点主要有：修订《药品生产质量管理规范》，突出对企业诚实守信的要求；进一步加强药品市场经营监管，强化药品经营企业分级分类管理；进一步强化农村药品“两网”建设。从注射剂类药品开始着手，对高风险类药品开展再评价工作；加强药品不良反应监测；进一步完善特殊药品监管法规建设和长效机制建设。 2月本月调研公司：华邦制药(18.50,0.70,3.93%)、太极集团(6.72,0.04,0.60%) 华邦制药加大销售投入力度，医药主业增速加快；投资的北京颍泰收益远超预期；股权结构理顺，保障长期发展，预计未来保持约25%的增长。太极集团产品众多，终端基础较好；担保、摊销等多种因素侵蚀，导致利润偏低；2009年经营有亮点，但短期利润难大幅提升。 3月投资策略：把握医改方案公布和年报披露双因素刺激下的投资机会 在医改正式方案即将出台的预期下，以及板块估值溢价相对不高的背景下，行业整体表现值得期待，一线股更具上涨动力。年报披露高峰将至，关注拐点型公司。仁和药业、华邦制药是拐点型企业的代表，仍值得关注；华东医药(12.28,0.13,1.07%)2008年业绩停滞，但经营仍较快增长，未来仍可期待。 |
