| 国泰君安分析师指出，公司2月份销售增长良好，将是广州深圳区域楼市回暖的最大受益者之一，给予“增持”的投资评级。 公司2月实现销售面积20万平方米，销售金额20亿元，2009年1-2月累计销售面积39万平方米，销售金额34亿元，分别同比增长229%和198%。分析师认为，公司2月份销售数据同比有较好增长的原因包括：公司继续推行包括降价在内的销售策略；政府楼市刺激政策产生积极效果；公司所在的广深区域回暖力度大；2008年同比基数低。 分析师指出，公司2009年业绩锁定性好，迄今为止已售未结算房款达173亿元，相当于2009年结算主营收入的111%，但2009年项目毛利率将下降。公司项目储备资源丰富，2009年尚未开始拿地。2008年末可结算资源1828万平方米，分布于16个城市，其中普通住宅占85%，中心城市储备量89%。 分析师指出，公司预售项目和净利润主要来源是广州，公司将是广州深圳区域楼市见底并持续回暖的最大受益者之一。维持2009年和2010年1.18元和1.58元的EPS预测。考虑公司的行业龙头地位，估值在主流公司均值上溢价20%，即18倍，目标价20-21元。 |
