| 等待4万亿投资带来的实际需求回暖。从去年11月国家投入超过1000亿的项目资金后，经过项目报备审批，到今年2-3月份预计可以进入实际操作阶段，订单需求将很有可能在今年春季释放。其下游房地产和基础设施建设领域以及机械制品制造领域可能出现季节性的恢复上升。 一月出口下降，但二月价格优势略有回升：(1)全球经济下滑显著冲击了外部需求;(2)今年的春节在1月份，而去年的春节在2月份，这其中工作日的差异会有一定程度的调整;(3)1月份全球钢材价格出现大幅度下跌，CRU全球钢材价格指数跌到最低150点，而同期国内钢材价格指数明显上扬，两者的差异使国内出口钢材报价较以往相对价格明显上升。 投资建议。鉴于钢铁行业底部拐点出现以及钢铁股估值优势，我们维持钢铁行业“强于大市”的评级。目前钢铁板块平均PE09年13倍，PB1.3倍，仍是估值较低的区间。投资选择上，继续关注受益于内需拉动的建筑钢材企业和中西部地区的钢铁企业，推荐八一钢铁(7.19,-0.60,-7.70%)、三钢闽光(7.68,-0.42,-5.19%)、华菱钢铁(5.12,-0.23,-4.30%)、新兴铸管(6.35,-0.11,-1.70%)等，以及受益于产品垄断的公司如武钢股份(5.73,-0.33,-5.45%)、太钢不锈(4.97,-0.29,-5.51%)、恒星科技等。 |
