| 大小非减持成为近年来困扰A股的一大难题，市场往往谈"非"色变，然而，投资者在时刻警惕大小非问题的同时，也应该从上市公司大股东及高管增持上寻找投资良机。 2008年9至10月，随着国资委鼓励央企股东增持上市公司股份，"增持"成为很多大股东的首选；2008年年末至2009年2月份上旬，股票价格逐渐攀升，大股东增持的动力趋弱，而减持的行为则出现增多的迹象；2月17日之后，大盘开始了今年来的首轮调整，本周大盘企稳反弹，上市公司大股东增持股份再次成为市场焦点。 2月大股东 逆势增持 数据显示，2月上市公司大股东和高管增持大幅度锐减，仅6家公司大股东增持1989.12万股，5家公司高管增持477.97万股，而1月份大股东增持1.28亿股。 资料显示，大股东增持主要集中在去年9月至10月两个月，从11月至今增持公司逐渐减少，9月至10月A股市场持续创新低，而11月至今年2月17日股市企稳回升。上证指数从去年10月末至今年2月17日反弹高度达40%,大股东增持维护市场稳定也就不具有实际意义，增持公司减少在情理之中。但是，大股东在2月的高价位勇敢增持则表明大股东对其公司价值和后市表现的充足信心，投资者对此类个股应多多关注。 公开信息显示，2月初，云天化(600096)、金鹰股份(600232)两家公司率先披露了股东增持公司股份的公告；2月中下旬，深鸿基(000040)、粤高速A、中国国贸(600007)、金钼股份(601958)等公司大股东先后增持公司股份。 大股东增持 或带来"升"机 进入3月份，到期解禁47.99亿股的招商银行(600036)成为A股市场第一大流通市值公司，在解禁的股份中，半数以上均由母公司招商局集团掌握，大股东能否增持股票为市场所关注。全国政协委员、招行董事长秦晓3月3日明确表示，尽管在全球金融海啸中，招商银行股价短期仍面临下跌压力，但招商局集团不会进行减持，反而还会继续增持。 大股东在行情低迷的时候，大胆增持自家股票的行为，一面也反映出大股东对自家公司的后期经营发展信心十足，另一方面对整个A股市场起到镇定作用。申银万国认为，大股东增持已经显示出产业资本对公司目前估值的看法，部分上市公司的投资价值已经凸显出来。 历史证明，大股东增持后往往会有新的上升行情出现。2008年9月、10月大股东增持股份和增持金额均超过"大小非"减持数，有效地稳定了市场，前期大量增持的大股东在1月份至2月中旬的反弹行情中赚了个盆满钵满。本次大股东增持股票，再一次给市场带来希望，在大股东助力下，这些股票或能率先迎来反弹行情。 □牛股追踪 中国国贸（600007） 社保重仓概念、沪深300概念、房地产概念 增持概况：控股股东国贸有限公司于2月27日增持公司股份34.53万股，平均增持价格为7.91元/股。本次增持后，国贸有限公司持有公司股份80762.79万股，占公司总股本的80.18%；国贸有限公司拟在未来12个月内继续增持公司股份，增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持部分的股份)。国贸有限公司承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的本公司股份。 投资分析 中金公司：2008年、2009年预期每股盈利分别为0.35元、0.36元，目前A股股价对应2008、2009年市盈率分别为20倍、20倍，对2009年净资产值折价38%。维持"中性"评级。 天相投顾：预计公司2008、2009年的每股收益分别为0.34元和0.41元，考虑到公司商务地产出租的主营业务较为稳健，受宏观经济波动影响相对较小，业绩有望保持稳健增长，是弱市中良好的防御性品种，加上三期工程投入运营后给公司带来的成长性，维持"增持"的投资评级。 浙江龙盛（600352） 化工化纤概念、公募增发概念、股权 增持概况：2月，控股股东阮伟祥于上交所交易系统买入增持公司10万股（约占0.015%），阮伟祥拟在未来12个月内以自身名义择机继续在二级市场增持公司股份至不超过已发行总股份的2%（含本次已增持部分），并承诺在后续增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。 投资分析 东方证券：借助公司在行业中较为垄断的地位和公司较好的费用控制能力，公司短期的盈利能力有望保持相对稳定；但除了间苯二胺中间体及下游产品外，寻找新的增长点仍需要时间。预计公司2008年业绩0.72元，2009年业绩0.67元，目前股价9.93元，对应2009年市盈率15倍左右，给予其"增持"的投资评级。 中投证券：预测2008至2010年的 云天化（600096） 沪深300概念、农林牧渔概念、大盘概念 增持概况：云天化集团于2月4日增持公司股份50万股，约占公司总股本的0.093%，本次增持后持有股份占公司总股本的60.90%。 投资分析 上海证券：2008年11月公司公告，拟通过换股方式吸收合并+定向增发实现整体上市后，将形成化肥、有机化工、玻纤新材料、盐及盐化工、磷矿和磷矿采选、磷化工等六大业务板块。重组方案最终还要经过监管层的审批，未来存在较大不确定性。预计公司2008、2009年对应每股收益分别为1.50元和1.40元，动态市盈率为14.45倍和15.49倍。给予"大市同步"评级。 宏源证券：在不考虑重组情况下，预计云天化未来三年每股收益分别为1.51元、1.84元和1.96元，如果重组成功，云天化国际磷肥业务的亏损可能短期内对公司盈利有所摊薄。云天化集团整体上市的大方向不会改变，对公司未来发展持有乐观预期，给予"增持"评级。 益佰制药（600594） 医药概念、中盘概念、QFII持股概念 增持概况：叶湘武分别于2月9日、2月10日通过大宗交易将所持450万股公司股份转让给窦啟玲，交易金额约为4000万元。交易后，叶湘武仍持有本公司股份1661.85万股，占公司总股本的7.07%；窦啟玲持有公司股份5413.77万股，占公司总股本的23.02%，仍为本公司控股股东。 投资分析 东海证券：大股东增持，看好公司未来发展。预测公司2008、2009年每股收益分别为0.4元和0.55元，给予公司6个月内15元的目标价，对应2009年每股收益的市盈率为27.3倍，维持"买入"评级。 中投证券：公司重新聚焦医药主业后将分享抗肿瘤等领域的快速成长，预计公司未来两年抗肿瘤和心血管两大类处方药收入能够维持20%左右的增长速度，整体利润增长速度将高于收入增长速度。益佰2009年动态市盈率不足20倍，具有较明显的投资价值，给予推荐的投资评级。 □分析师荐股 上海能源（600508） 昨收盘11.67元，涨0.09%，去年三季度每股收益1.22元 年报业绩预增品种，该公司煤炭资源丰富，公司的煤种为1/3焦煤和气肥煤，拥有可开采煤炭储量6.12亿吨，可开采年限75年，对应每股资源量为1.53吨，并且公司煤电铝运一体化经营的格局初步形成。去年12月，公司股东大会批准投资170067万元建设10万吨/年高精度铝板带项目，该项目建设工期为两年，预计建成达产后年新增销售收入25.6亿元（含税），年均利润总额13963万元，将成为公司新的利润增长点。 二级市场上，该股本周在10周均线处获得有力支撑后再度走强，短线强势整理后，仍可看高一线，可关注。（万国测评 谢峻） 冠城大通（600067） 昨收盘6.91元，涨6.31%，去年三季度每股收益0.32元 公司是国内特种漆包线行业龙头，是国内品种最全、产量最大的电磁线及架空导线生产基地之一，同时，积极拓展房地产业务，已形成漆包线、房地产双业并举的产业格局。 该股属基金重仓股，2008年三季度末其前十大流通股东名单中，机构云集。从近期走势上看，该股筹码有一定的集中趋势，近期放量突破前期整理平台，周K线上，该股已经形成了上攻态势，后市有能力出现快速拉升走势，可关注。（恒泰证券 于兆君） 宁波海运（600798） 昨收盘6.81元，涨1.19%，去年三季度每股收益0.495元 公司所处的宁波舟山港不但是我国战略石油储备基地，还是我国重要的物流基地、临港工业基地和战略物资储运基地，给海运业带来的近水楼台优势非常明显。公司预计全年业绩增长75%左右。 二级市场上，该股近期走势稳健，可重点关注。（民生证券 孟志伟） |
