| 券商评级 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090306&stockcode_day=600019" border=0> 宝钢股份（600019） 评级：增持-A 评级机构：安信证券 公司此次下调4月份产品出厂价格符合预期。宝钢是市场价格的接受者，而非领先者，在此次下调前，宝钢热轧产品出厂含税价与市场价约有近800元/吨（含税）的价差，在下游需求未见明显好转的情况下，这样大的价差使得宝钢面临较大的调价压力。此次下调后宝钢普碳热轧板4月出厂期货价较目前市场价仍有超过600元/吨（含税）的价差，这意味着宝钢产品价格仍有进一步下调的空间。 2月份以来大幅下跌的钢材市场价格也给定价滞后市场价格的大型钢铁企业带来继续下调出厂价的压力。预计2008-2010年公司每股收益分别为0.49、0.60、0.63元。维持增持-A评级。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090306&stockcode_day=000655" border=0> 金岭矿业（000655） 评级：推荐 评级机构：长江证券（000783） 虽然铁矿石回升还取决于整个中国经济的复苏进展，但预计目前价格已基本达到底部区域。2009年初进行资产注入的召口分矿是公司的主力矿山之一，注入之后，公司年产原矿石将从80万吨提高到155万吨，铁精粉产量将从55万吨提高到110万吨左右。公司铁矿可开采储量将从650万吨提高2426万吨。公司矿产储量以及产品产量都得到较大规模的提升。从注入矿山的品味来说，此次注入矿山的地质品味达到51.88％，都属于国内少有的富矿。 公司是国内为数不多的具有优质铁矿石资源的生产企业，也是国内唯一的以铁矿石为主营产品的公司。虽然公司资源规模不大，但公司铁矿品味与开采条件均优于国内同类铁矿矿山，属于典型的富矿。公司的铁精粉价格一直是国内最高的。在此次资产注入中，公司控股股东山东金岭铁矿承诺，经有关部门批准后，在2010年前将向本公司注入所持金鼎矿业的40％股权。金鼎矿业不仅品味与目前上市公司相同，而且可开采储量相对较大，达到3500万吨。 由于公司优质矿产资源有望继续扩张，未来发展趋势值得看好，将评级从谨慎推荐上调到推荐，一年目标价位25元。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090306&stockcode_day=600386" border=0> 北巴传媒（600386） 评级：推荐 评级机构：银河证券 北京公交车身广告是全球最优质的户外广告资源之一。虽然车身广告上刊率和广告价格在2009年会受金融危机影响而下滑,但是公司拥有的双层车身广告资源将由2008年初的365辆提高到2009年底的1000辆，预计广告资源的增加将推动公司2009年广告收入同比增长40％以上。与外资合作经营全部车身媒体将是2010年广告业务成长的主要动力。此外，公司董事长已经就任北京公交集团董事长,预计公司在双层车采购和路线分配、剥离盈利差的资产和外埠车身广告市场扩张等方面将获得控股股东大力支持。 在不考虑资产剥离的情况下，预计公司2008-2010年每股收益分别为0.20、0.40和0.60元。高成长应该获得高估值，按照A股传媒行业2010年平均25倍动态PE计算，合理估值15元；根据DCF模型，以WACC=10.0％、G=2％计算，合理估值16.05 元，维持推荐评级。 <P align=center><IMG src="http://stockchart.cfi.cn/drawtick.aspx?pictime=day&picmode=middle&lastdate=20090306&stockcode_day=002253" border=0> 川大智胜（002253） 评级：跑赢大市 评级机构：上海证券 2008年公司营业收入、净利润比上年同期分别增长1.60％、15.26％。分红预案为每10股派发现金红利5元(含税)并转增2股。从分产品收入来看，造成已实现收入和已签署订单的增长出现差异的主要原因是政府采购周期和项目实施跨年度。从营业费用的细分项目来看，公司财务费用和销售税金均出现了负增长，销售费用增长3.36％，资产减值损失和管理费用却出现了较大幅度的增长，分别为299.36％和14.47％。 目前国内空管自动化系统产业正处在一个从无到有、从起步到成长以及由军品国产化向民品国产化的发展过程；公司现正处在一个市场需求加大、政策支持以及上市后技术资金具备实力的市场环境，公司势必会把握这个市场加快成长的机遇。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.92、1.14、1.22元。给予跑赢大市评级。国家招投标时间和国产化程度的不确定性是公司经营风险所在。<!--/newstext--> |
