| 投资要点： 近几日化工板块急速下跌，估值水平也大幅回落，回落幅度远高于大市，目前基本处于2月初的水平。 化工企业运行状况回暖，开工率等逐渐提高。春节过后，多家化工企业的销售量呈现急剧上涨的态势，下游采购异常积极，企业库存下降很快，有的企业产品销量甚至出现了同比大幅上升的态势。 大多数化工产品价格仍处于上升通道。目前多种化工产品价格出现反弹，尤其是农药和新材料等精细化工产品价格刚刚启动，预计3月份仍能处于上涨通道。 多数化工企业09年一季报业绩将环比上升，定会有超预期表现。由于08年四季度化工企业受库存折损、价格急跌、销量萎缩、企业停产限产等因素影响，使得整个化工行业进入最困难期，09年一季度很多因素开始转变，企业盈利能力大幅提升。 目前也面临较多风险，应把握好投资时机。由于淡储不足和消费旺季影响，化肥价格提前其他化工产品价格上涨，但也面临着提前回落的风险。大宗化工产品已经出现回调现象，并且由于目前的销量激增和价格反弹是补库存等非正常的需求拉动，持续时间也不会太长，预计二季度将会出现产品价格回调的风险。 投资策略。在遭受暴涨暴跌之后，新能源、抗旱、政策利好等题材股和重消耗大宗产品领域股票因09年缺乏业绩支撑，回调之后仍有较大风险，而化肥股虽有持续政策利好，但产品价格会提前回调，风险亦较大。因此我们认为还应该重点关注有业绩支撑的新型农药和新材料等精细化发展领域的优势企业。推荐沙隆达A(8.09,-0.01,-0.12%)、扬农化工(36.40,0.10,0.28%)、金发科技(7.27,0.24,3.41%)、红宝丽(17.83,0.30,1.71%)、新安股份(41.30,0.89,2.20%)等，而蓝星新材(13.90,0.73,5.54%)仍可作为长期品种加以配置。 |
