| 中证网讯 3月4日东兴证券发布报告，下调横店东磁(11.12,0.76,7.34%)评级至“中性”。报告指出，公司很大部分现有产品的市场占有率处于垄断地位，比如公司喇叭磁和微波磁市场占有率分别达到了75%、80%，这两类产共占公司永磁收入65%。还有占公司软磁收入近30%的镁锌磁体的市场占有率也50%以上。这些产品销售状况必然随市场需求波动，下游景气对它们有决定性的影响。也正因为如此，公司的产能利用率曾一度跌到50%以下，目前又回到60-70%。 对于市场比较关注的磷酸铁锂项目。到目前为止，公司对于磷酸铁锂的研究仍处于实验室阶段。分析师判断其从实验室进入中试阶段仍需要一个较长的过程，短期并不能给公司带来盈利贡献，分析师对此持谨慎态度。 需求快速回落的冲击下，公司毛利回落幅度超出分析师预期。08年公司产品整体毛利为24%左右，较07年的28.9%回落幅度较大。分析师认为，去库存化结束后，公司的产能利用率会逐步提高，但现有产品的毛利提高比较困难。 |
