| 09年1月21日，国务院常务会议通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。决定从09年到2011年，重点抓好五项改革：加快推进基本医疗保障制度建设;3年内使城镇职工和居民基本医疗保险及新型农村合作医疗参保率提高到90%以上;初步建立国家基本药物制度，将基本药物全部纳入医保药品报销目录;健全基层医疗卫生服务体系，重点加强县/乡/村的医疗服务中心建设;促进基本公共卫生服务逐步均等化。从09年开始，逐步在全国建立统一的居民健康档案;推进公立医院改革，加快形成多元化办医格局。初步测算，3年内各级政府预计投入8500亿元。新医改的推进对整个医药行业将产生深远影响。 目前国内医药生产企业按照需求对象的不同划分为两大类别：一是以基本治疗疾病为主的传统层次的医药生产企业，细分特点体现为行业成长潜力一般，但是需求刚性难以改变，公司的发展以及经营利润的提升更多依赖于规模的扩张;二是以关注健康为主的新兴层次的医药生产企业，细分特点为行业在国内处于起步阶段，行业的未来具备较强的发展潜力，但是经营风险较传统企业较大。但根据风险收益比原则，我们更应该关注于具备发展潜力的后者，天目药业(600671)值得重点留意。 天目药业(600671)目前的主要产品为滴眼剂，铁皮石斛软胶囊、铁皮石斛含片等产品，公司几乎淡出电子产品行业，主要集中在医药产品的生产销售方面。从公司产品的定位看，主要立足于长三角地区生活水平大幅提高之后对健康需求的增加上，公司目前主要以生产铁皮石斛及其系列产品为主，铁皮石斛是现阶段石斛属植物中经济价值最高的种类，其用途主要为药用及保健品使用，生产的产品有“铁皮枫斗”，这是公司目前的主要产品，同时，铁皮石斛含片等也成为公司未来的发展重点。从国内OTC和保健品发展趋势上看,公司未来发展潜力巨大! 目前公司基本上实现了从原材料到深加工最后形成终端产品的一体化作业模式。公司拥有大规模的铁皮石斛生产基地，基本满足目前的产品生产需要，随着未来产品研发的不断投入和生产规模的扩大，原材料需求将进一步提升，公司计划仍采取自给自足的模式，通过扩大铁皮石斛的生产面积来实现供需平衡。同时公司立足产品未来的市场需求，力求迅速扩大产品市场占有率，将通过增加产品销售商的方式，实现产品销售网点的合理布局。公司目前的经营能力以及长远的战略布局有利经营效益的提高，为今后业绩的增长打下坚实的基础。 从市场表现和估值看，年初以来医药行业始终跑赢大盘，显示了良好的防御特征。而天目药业(600671)短期股价已严重超跌，成交量也出现萎缩，有强烈的反弹要求，短线大盘若能企稳，该股可重点关注 。 |
