| 事件： 马钢股份（600808)预计2008 年实现净利润7.17 亿元，同比下降71%;实现每股收益0.10 元，同比下降74%。公司表示，导致2008 年度净利润大幅下降的主要原因是因为本公司及子公司计提存货跌价准备约为人民币17.1 亿元，同时原燃料价格上涨。 2 月25 日，在马鞍山市举行的全省汽车用钢产需对接会取得丰硕成果，公司与汽车及零部件生产企业分组进行了专项技术交流和洽谈，并与奇瑞汽车公司、江淮汽车公司、昌河汽车公司、常青机械等9 家重点汽车及关键零部件生产企业举行了合作协议签字仪式。现场签订合作项目9 个，共签售钢材约20 多万吨，涉及金额超过10 亿元。3 月份将组织家电企业与马钢集团的供需衔接会。据报道，钢材期货交割方式将采用厂库交割和品牌交割，入围高速线材的指定交收品牌包括宝钢、首钢、唐钢、鞍钢、环光、马钢、沙钢等，公司将成为指定交割厂库。 结论： 全年公司实现净利润7.17 亿元，根据公司三季度净利润31.27 亿元，存货159.91 亿元推算，四季度经营性亏损7 亿元，影响EPS0.09元，计提17.1 亿元，影响EPS0.22 元。比较鞍钢股份其Q3 存货140.93 亿元，计提18.07 亿元，公司计提比例基本参考了行业平均水平，保证了09 年轻装上阵。 “汽车用钢产需对接会”将实现公司和省内用钢企业的“抱团取暖”。汽车业、家电业作为安徽的支柱产业，为公司需求提供保障。 公司08 年螺纹钢产量239 万吨，线材214 万吨，将在钢材期货中率先争得指定品牌和指定厂库，将有助于带来新的订单;火车轮产量稳步增长，2009 年30 万吨，2010 年35 万吨，可以维持30%左右的高毛利水平，抗周期能力较强。预计09 年EPS0.22 元，目前BPS1.1 倍，在行业尚未复苏前，给予“中性”评级。 根据国务院出台的汽车产业调整振兴规划，从今年3 月1 日到12 月31 日，国家将安排50 亿元对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3 升以下排量微型客车，给予一次性财政补贴。对于拥有不少汽车企业的安徽来说，汽车下乡无疑是一个好消息，尤其是生产轻卡的江淮汽车、生产微型车的昌河以及奇瑞，销售也将有望上一个台阶。 2 月25 日，在马鞍山市举行的全省汽车用钢产需对接会取得丰硕成果，公司与汽车及零部件生产企业分组进行了专项技术交流和洽谈，并与奇瑞汽车公司、江淮汽车公司、昌河汽车公司、常青机械等9 家重点汽车及关键零部件生产企业举行了合作协议签字仪式。现场签订合作项目9 个，共签售钢材约20 多万吨，涉及金额超过10 亿元。3 月份将组织家电企业与马钢集团的供需衔接会。 近两年，冰箱、空调、洗衣机等重点产品的研发、制造、集散由珠三角地区、长三角地区和环渤海等产区，向安徽、江西等中西部地区转移，刚刚颁布的《轻工业振兴规划》进一步要求促进家电产业向中西部转移和产业集群。安徽已成为全国第二大白色家电生产基地。“家电下乡”政策中，美菱、三洋、荣事达等皖籍家电企业成功获取进军家电下乡“入场券”。 家电用钢主要为普通冷轧板、热镀锌板和电镀锌板，其中，冷轧板主要用于家电的外壳各定尺板;热镀锌板主要用在空调室外机、冰箱后板等产品及部位上;热轧钢板主要用于空调压缩机外壳，平均单台用量3.6 公斤左右;电镀锌及耐指纹板主要用于放在室内的高档家电如电脑、VCD、微波炉、洗衣机、空调等，随着家电档次的提高，有些家电产品在外用板的使用上，有向镀锌板发展的趋势。 另外，近日安徽工程机械制造(合肥)基地正式揭牌。这是安徽省政府为发展工程机械装备而打造的六大基地之一，目标是到2015 年形成千亿元产值。安徽工程机械制造有着较好基础。其中安徽叉车集团公司已形成5 万台生产能力，2008年产量可达3.8 万台;合肥日立建机公司已形成2 万台挖掘机生产能力，今年可达1.1 万台。其他企业如合肥锻压集团、安徽TCM 叉车公司、安徽丰华公司也正在发展叉车生产。围绕主机生产，还兴起了一大批工程机械零配件、配套件。工程机械正在成为安徽装备制造业的支柱产业。 公司08 年螺纹钢产量239 万吨，线材214 万吨，将在钢材期货中率先争得指定品牌和指定厂库，将有助于带来新的订单;火车轮产量稳步增长，2009 年30 万吨，2010 年35 万吨，可以维持30%左右的高毛利水平，抗周期能力较强。预计09 年EPS0.22 元，目前BPS1.1 倍，在行业尚未复苏背景下，暂维持中性评级。 |
