| 评级机构：海通证券(11.23,0.10,0.90%) 公司营业收入52.01亿元，归属于母公司的净利润1.62亿元，分别同比增长24.3%、31.67%，每股收益1.38元，低于预期。公司此次业绩低于预期主要是行业的原因，包括2008年下半年以来CPI特别是食品CPI持续下降，房地产行业不景气导致公司部分门店无法正常按计划开业等，而这些负面因素在2009年下半年有望得到好转。而且与同行相比，步步高(43.30,-3.49,-7.46%)从可比门店增速、管理水平和效率、未来增长潜力等方面看仍旧是行业中最好的公司。 但从短期看，2008年公司门店的拓展、江西区域的改善等低于预期，同时考虑到2009年上半年CPI特别是食品指数的大幅度回落仍旧会对超市企业销售收入、净利润增速的负面压力，调整对公司2009－2010年的盈利预测分别为1.642，2.047元。当前估值压力凸现，下调公司评级为中性，前期高送配方案传闻对股价的刺激作用被消化之后，公司股价继续上升的动力不足。 |
