| <TABLE width="93%" align=center border=0> <TBODY> <TR> <TD style="WORD-BREAK: break-all"><SPAN class=hangju id=zoom> 长江证券26日发布行情预测报告表示，后期很可能继续延续弱势整理格局。 长江证券表示，鉴于 A 股对近期美股涨跌较为敏感，在隔夜美股大涨的背景下，市场期待的反抽行情并未出现，而代之以大盘的剧烈震荡，表明由于周二的百点大跌，市场人气严重受挫，资金参与热情有所消退，持币观望者增加，但进一步的原因是，美股涨跌或许仅仅只是A 股调整的导火线，其深层次原因可能在于投资者对上市公司业绩恶化和基本面的忧虑，价值回归将是缺乏基本面和业绩支撑的股市的合理选择。 国务院总理温家宝25 日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过有色金属产业和物流业调整振兴规划。至此中国十大产业调整振兴规划全部亮相，此前热议的房地产业最终未搭上振兴计划"末班车"。 由于投资者对银行业的忧虑情绪依然存在，加上房屋销售下跌等负面因素的影响，纽约股市２５日小幅下挫。到纽约股市收盘时，道琼斯指数下跌80 点，收于7270 点，跌幅1.09％。 对于后市，长江证券依然保持谨慎。从推动近期股市上升的两大因素来看：政策面上，产业振兴规划相继密集出台，留给市场对于政策面的想象空间已不大，虽然市场期盼两会出台更大规模的经济刺激计划，但由于股价已先行反应和政策的边际效益递减，同时考虑到两会后不确定因素的增加，其对股市的提振作用将相对有限；资金面上，虽然1 月份1.62 万亿的信贷资金让市场瞠目结舌，但很明显这种投放量是不可持续的，从市场预测的2 月份信贷投放量5000多亿来看，较1 月份明显收缩。央行开始在公开市场实施净回笼操作，显示了对流动性的警惕，而大小非始终是悬在股市上的一把利剑，3 月份3000 亿的解禁规模比2 月份环比增长近一倍，因此我们认为不宜对市场未来的流动性过于乐观。 短期来看，大盘在2200 点一线大幅震荡，5 日均线则形成一定压力，后期很可能继续延续弱势整理格局。操作策略上，长江证券认为，前一时期以产业振兴规划为标志的板块轮动行情将日趋模糊，市场热点将比较凌乱，建议投资者多看少动，以控制风险为上。 </TD></TR></TBODY></TABLE> |
