| <DIV class=otherContent_01></DIV> <DIV id=script_lodaer></DIV> <DIV class=otherContent_01 id=interrelatedBlog></DIV> <SCRIPT src="http://i3.sinaimg.cn/cj/financewidget/js/relblog_20081216124638.js" type=text/javascript></SCRIPT> 中证网讯 2月24日申银万国发布报告，给予獐子岛(21.86,-1.70,-7.22%)“谨慎增持”评级。报告指出，水产品养殖产量同比增长，但均价下滑压缩盈利空间。2008年，预计公司虾夷扇贝采捕约18万亩，同比增加20%。扇贝售价基本不变（小规格2万元/吨，大规格约3万元/吨），但大规格扇贝比重由40%下降到20%左右导致盈利同比减少；预计公司海参采捕约500余吨，同比增加70%，但11月份海参价格大幅下降影响盈利水平；预计公司鲍鱼采捕约600-700吨，同比增长100%以上，但单价下降到17-18万元/吨，压缩了盈利空间。 水产加工业务“增收不增利”。08年5月公司控股大连海石公司，主营水产加工出口业务，尽管08年该业务收入总额约5亿元，但毛利率仅10%左右，大幅低于水产养殖毛利率（55%-60%），且受出口下滑影响在08年未贡献利润，导致公司“增收不增利”。 |
