| 新能源将当之无愧的成为09年市场最大的主题机会。在政府政策的大力扶持下，新能源行业将成为未来经济增长的最大看点。而股神巴非特最看好的新能源汽车可以说是未来几年内成长性最强的行业。国家已经明确了新能源汽车在整个汽车行业发展的重要方向。相关的政策扶持力度可谓空前。在明确北京、上海、合肥等13个城市开展节能与新能源推广试点后，财政部等又决定对购置节能与新能源汽车给予补贴，其中购车补贴标准最高的是最大电功率比50%以上的燃料电池公交客车，每辆补贴额高达60万元。可以说电动汽车将成为汽车行业中最具发展空间的。而电动汽车中的锂电池和电子装置应用铜箔较多，大力发展电动汽车也就直接带动了相关汽车电池材料的生产。杉杉集团是国内最大的锂电池材料综合供应商，是发展电动汽车的最大受益者。我们发现杉杉集团是中科英华(600110)的大股东，而中科英华(600110)以及其控股子公司生产的双面光铜箔在锂电池用领域处于相对垄断地位。在汽车新能源革命的背景下，两者都是锂电池行业中的龙头老大，强强联合特征十分明显。杉杉股份在短短一个多月时间内股价已经上涨了170%，而中科英华(600110)涨幅并不明显，后市面临巨大的补涨机遇。 杉杉集团入驻，强强联手迎接新能源革命 中科英华(600110)以及其控股子公司生产的双面光铜箔早期在锂电池用领域所占的份额为65%，处于相对垄断地位。近年由于产能限制以及锂离子电池行业的发展,公司的铜箔产品所占的市场分额下降至30%左右，但仍旧处于龙头地位。后期预计随着公司新增产能的投产，公司的市场占有率将显著回升。电动汽车是未来汽车发展的方向。而电动汽车中的锂电池和电子装置应用铜箔较多，铜箔产业发展前景广阔。目前，公司在锂离子电池用铜箔和电汽车电子传动铜箔中的领先位置，有望在未来铜箔产业大发展中获得较高的收益。值得注意的是，中科英华持有75%股权的惠州铜箔基地的产能为2100吨，其中9μ的双面光铜箔主要用在近年来高速增长的锂离子电池领域。其应用在锂离子电池中的双面光铜箔和应用在高汽车中的厚箔具有较强的技术优势，所以在锂离子电池领域占统治性的地位。目前，公司主要客户为比克，ATL以及比亚迪等国内电池厂商。此外，公司正在建设西宁1 万吨的铜箔基地，西宁 1万吨铜箔产能将在09年年中形成产能，将给公司带来较大的盈利提升。 目前，杉杉集团是国内最大的锂电池材料综合供应商，销售额很大，并且进入锂离子电池材料、生物超临界萃取等高科技领域。而杉杉集团作为中科英华的大股东，两者都是锂电池制造行业中的龙头老大，杉杉集团的入驻可以说掀起了强强联合的想象空间，有望使得中科英华在锂电池产业链条上获得更快更好的发展契机。如此看来，中科英华的锂电池题材看点可谓相当实质，成长前景看好。 除锂电池题材看点外，中科英华还拥有实质的核能题材看点， 07年9月，公司以现金出资1.95亿元重组新设控股子公司郑州电缆有限公司(占65%)，完成了铜资源结合改性高分子材料到电线电缆的产业链的初步布局，郑州电缆所拥有的技术，完全满足核电站用电缆无卤、低烟、低毒等高标准要求;另外开发了核电站用E1级K3类电缆附件，出售价格远远低于进口核电附件，打破了进口产品在该领域的垄断状况，该产品已于08年通过了吉林省高压电器产(商)品质量监督检验站的产品型式试验检测，并同时得到国内核电企业的认可，田湾核电站、大亚湾核电站、秦山核电站及巴基斯坦核电站已定购产品。综合来看，中科英华(600110)作为正宗的新能源汽车电池生产以及拥有核能题材的个股，长期投资价值显著，可重点关注。 |
