| 上周的市场在结构性调整过程中，技术面上结束了周线五连阳的格局，并缩量收出带上下影线的小阴体。盘中来看，十大产业振兴规划陆续披露成为了点燃市场热情的主线，而相对后半周来看，明显的板块内部分化显现，相反的前期的热点建材、能源、医药再度活跃，更替当中显露了当前热炒的活跃性稍有退却，特别是在外围市场的持续低迷影响下，国内的背离现象隆情上演，一批又一批的补涨绩优品种在窄幅震荡当中脱颖而出。然短期机构分批加速建仓之后，后期增量资金或将减缓进仓步骤。其中，税务总局近日通知指出，QFII所得来源于中国境内的股息、红利和利息收入，应当按照企业所得税法规定缴纳10%的企业所得税。该消息将在一定程度上左右外资的抉择。但鉴于金融、石化等蓝筹短期的充分调整，两会前市场再度失陷的概率减小。操作上继续关注绩优滞涨蓝筹群体。 一、保监会将允许具备条件中小保险公司直投股市 中国保监会资金运用监管部主任孙建勇上周末在上海出席“2009中国财富与资产管理论坛”时表示，保险行业将增加股票投资主体，将允许具备条件的中小保险公司直接投资股市。而据了解，保监会去年下半年就开始制订《保险公司投资能力评价标准》，对符合标准的保险公司允许其直接投资股市。该方案早就在市场的预期之内，但目前仍没有相关的细则规划出台，短期内中小保险公司的直投效应有限。综合来看，该方案对市场短期资金流出将起到一定的缓和作用。 二、成思危：房地产列入十大产业振兴规划 全国人大常委会原副委员长、中科院研究生院管理学院院长成思危在上周六举行的“国际金融危机与我国的应对措施”报告会上透露，“能源行业的振兴规划最终改成了房地产。”而该规划此前确实由住房和城乡建设部拟定，由于该方案牵涉此前一系列针对房地产的新政，因此，在统一规划方面上还有待进一步磨合。权威人士透析，目前方案正在接受发改委审议，内容涵盖了消化存货、拓宽投融资渠道、积极推进市场结构调整等方面，其中还提出取消“二套房”限制政策等建议。而北京市建委表示“90/70”政策将基本解禁，这也将是一个明显的信号。但是不乏反对浪潮，上周六上海市市长韩正表示，“目前上海的房价确实偏高，政府不能刺激房价。”地域性的不协调将成为当前规划协调的重心，因此，方案“难产”有因可循。 三、工信部：重点推动钢铁水泥等行业兼并重组 在《关于在当前形势下进一步做好产业政策工作的通知》中，工信部表示，要把确保工业发展作为产业政策工作的重中之重，加快推进结构调整和优化升级。鼓励和引导企业之间以资产为纽带、以市场为导向，打破地区、行业和所有制界限，进行兼并、收购和联合。鼓励行业龙头企业、技术领先企业和优势企业兼并落后企业和困难企业，鼓励优势企业强强联合，鼓励关联企业、上下游企业联合重组。进一步加大落后生产能力淘汰力度。相关部门要重点推动钢铁、电解铝、汽车、水泥、纺织等行业兼并重组，使优势企业在危机中取得新的更大发展。 四、王岐山：全力稳定外贸增长 加大金融支持经济力度 国务院副总理王岐山20日至21日在广州和深圳分别主持召开外贸、外商投资企业和金融座谈会。他强调，认真贯彻党的十七大精神，深入贯彻落实科学发展观，把中央关于保增长、扩内需、调结构的政策措施落到实处，强化大局意识、忧患意识、责任意识、服务意识，全力以赴稳定外贸增长，积极利用外资，加大金融支持经济发展的力度。并要求各级政府和有关部门要寓管理于服务之中，帮助企业开拓国际市场、妥善应对贸易摩擦，为企业经营创造良好的外部环境，同时指出金融是经济发展的重要环节，要认真落实金融支持经济发展30条政策措施，努力满足合理资金需求。 五、发改委专家建议将中等城市作为扩内需着力点 国家发改委经济研究所专家23日发表报告指出，宏观调控措施的积极作用已开始显现，未来中西部地区人口在40万以上的中等城市，以及部分发展较慢的大城市作为扩大内需的着力点。加快中等城市基础设施建设，尽快吸纳返乡农民工就业，带动民间投资增长和激活居民消费，消化过剩产能和实现产业结构升级。并强调了中等城市在承接大城市产业转移和辐射带动小城镇、农村发展的作用，而相对目前存在的部分地区中长期建设资金短缺现象，专家指出了“可适当扩大国债转贷地方规模，加快企业债券发行核准工作，允许符合条件的地区先行试点项目收益债券等新品种。”报告最后还指明了扩大内需关键在于尽快消化存货和解决过剩生产能力升级问题，使经济重回上升通道。同时指出“我国经济面临的国际环境比1998年严峻得多，今年出口增速可能降至零左右。短期内，居民消费结构升级空间有限，扩大内需的乘数效应可能比预期要小。” 六、交行研究部：中国经济三、四季度有望实现大反弹 交行研究部22日发布《2009年中国宏观经济金融形势展望》指出：中国GDP增长率将在信贷的推动作用下从2009年第二季度开始有所回升，第三、第四季度有望实现大幅度反弹。其中，《展望》当中辨析到：国内信贷增长对固定资产投资的影响大约有1到3个季度的滞后期，而信贷增长对GDP的影响也有大约3个季度的滞后期。中国的信贷增长从2008年下半年开始回升，特别是从11月份开始大幅度回升，并已经连续三个月保持高速增长，这将对投资提供强大的资金支持。据此估算，信贷增长对固定资产投资的显著促进作用将从2009年1季度中期开始，下半年投资增长将进一步加速;而GDP增长率将在二季度开始回升。并强调到“经济复苏之后，经济能否持续增长取决于国内信贷高速增长能否保持、后续刺激经济的政策能否跟上以及世界经济是否开始复苏等因素，短期内经济增长可能会出现一定的反复。”并预测09年全年GDP增速为8%左右。 七、奥巴马立志削减7000亿美元赤字 22日，奥巴马政府内的高官对外宣称，美政府很快将推出新计划，准备采取各种措施，其中最重要的一点就是避免以及改革前任政府的“赤字财政政策”。新政还指出了在奥巴马任期于2013年结束前，将联邦政府的财政赤字削减一半，达到5330亿美元。而继上周国会透过7870亿美元的经济刺激方案后，市场仍在观望后续的刺激经济细则规划效应，因此，短期内市场能否企稳将视政策举措的推出及累计效应的持续性。 八、监管层再次批出两只偏股型基金 东吴进取策略混合型基金和交银施罗德先锋股票型基金日前获得中国证监会批复，将于近日发行。其中，东吴进取策略基金为灵活配置混合型基金，其中股票投资比例为基金资产的30%-80%，债券投资比例为0-70%;而交银施罗德先锋股票型基金主要投资于中小型上市公司，股票投资比例最高可达95%。另外，今日将有中银行业优选基金和兴业有机增长基金两只混合型基金发行，而本周在销售新基金数量将增至15只，其中多数为偏股型基金。针对上周末的机构资金流出，这在市场上将掀起新一轮的机构博弈，但从长远发展来看，对股市长期稳定将起到实质性作用。 九、东盟中日韩拟扩共同外汇储备至1200亿美元 22日，在泰国普吉岛举行的东盟和中日韩特别财长会议决定，为增强亚洲地区货币抵抗金融风险的能力，会议通过了《亚洲经济金融稳定行动计划》，决定将筹建中的区域外汇储备基金规模从原定的800亿美元扩大至1200亿美元，并继续坚持中日韩3国分担80%的出资额，东盟国家负担20%的原则。 十、821亿解禁涌来 8股实现全流通 本周共有23家公司的63.93亿股限售股上市流通，按上周五收盘价计算，累计市值高达821.20亿元。其中金融服务、化工和餐饮旅游成为解禁数量前三甲。包括周五有47.99亿股解禁上市的招商银行在内，本周将有8家上市公司实现全流通时代。另外，今日共有10家公司累计65亿市值的解禁股上市，在不断出现高管套现过程中，本周重点留意全流通概念下个股的分化情况。 在市场出现机构资金流出的当期下，系列的政策利好倾巢而来将有利的稳固当前气势，同时经济复苏的论断以及相关行业的扶持加速也留给了投资者更多的选择。此外，在实施积极财政政策以来，目前宏观调控的初步效应已经显现，当前09年财政预算再度拟扩大赤字额度为9500亿元，充分表明了在维护经济稳定增长过程中，政府所做的选择和决心。而王岐山总理强调金融是经济发展的重要环节，更添加了本周作为两会前的最后交易周，预期的维稳方案将密切配合市场发展。故投资上建议继续贴近政策受益品种和绩优蓝筹的机会。 |
