| 即使看准了大势，但如果看不准热点，依然会陷入赚不了钱的尴尬境地。从四位分析师的观点来看，新能源、军工、创投、重组都是最被看好的热点，并且已经从中诞生出了几个超级牛股，而资深市场人士瀚民提供给投资者的则是一种选择行业的思路。 上证综研瀚民(郭勇斌) 在产业链上游寻找机会 去年第四季度以后，国家的宏观经济政策发生了根本改变。政策刺激经济和投放货币的目标主要集中在各个产业的上游，并通过传导机制，使整个经济受到鼓舞。从这个角度来看，2009年主要的投资机会将产生在以下这些行业中。 一、基建类个股。主要涉及到建材、水泥、钢铁和铁路建设等相关行业，4万亿的投资只是一个开头，其中相当的一部分都跟基建开工有关系。 二、资源类个股。煤炭和有色金属是所有行业的原料性产业，是一切产业链的源头。受到有效需求不足的影响，煤炭和有色金属价格在过去有较大幅度的下跌。而随着需求的上升，这类产品的价格回升是可以预期的，结果将导致相关企业利润出现价格性拐点。 三、新能源类个股。在前两年经济调整增长的时候，我们吃足了传统能源大幅涨价的苦头。相信政府在新能源的开发和利用上，会有较大的投入和政策变化，可以预计一些风力和太阳能类企业会从中受益。 相对来说，处在产业链下游的行业，2009年的日子会比较难过。这主要是两个原因造成的：一是有效需求不足，使得最终产品出现滞销局面；二是刺激经济政策要有一个传导的过程。（瀚民） 宏源证券徐磊 看好节能环保和上海本地股 宏源证券的分析师徐磊提出了三个鲜明的观点：1、只有牛股，没有牛市；2、A股市场的走势与宏观经济没有必然联系，最重要的影响因素仍是政策与资金推动；3、上半年仍是主题投资的天下，大盘股没有机会。 徐磊认为对于目前的市场整体状态，徐磊认为可以定性的是这轮行情并非牛市，但对部分个股而言能够创造比牛市更猛烈的涨幅，不过大盘股没有这样的机会。对于当前炙手可热的新能源板块，徐磊坦言这仍以概念炒作为主，相比之下，节能、环保板块更具有实际意义，而且股价未被市场充分挖掘。 他看好的另一个板块就是上海本地股，主要有三个原因：1、世博会明年即将召开，上海本地股具有足够的想像空间，上海也正面临经济转型，服务业势必会得到重点发展，具体如基建、商业零售、酒店等；2、上海本地股仍具有强烈的重组预期，上海国资委去年就曾提出加大力度推动有条件的企业整体上市或核心资产上市，通过注入资产，使上海国有上市公司成为集团核心资产集聚和主营业务发展的主要载体；3、从历史表现看，在大盘振荡或方向不明时期，上海本地股常有活跃表现，而在上一波牛市中上海本地股的行情未被过分透支，更具备了活跃的条件。 万国测评王荣奎 机构风格转向主题投资 王荣奎认为从近期的机构持仓动向看，整体上处于增仓状态，但偏好方向发生了变化。他对当前反弹行情的持续性抱乐观态度，上周四、周五又出现了资金大幅回流的现象，虽然有博周末利好的成分，但即使没有利好兑现，也不妨碍反弹的持续，两会召开在即，政策面的利好氛围不会改变。 在反弹可持续的背景下，王荣奎建议关注三大板块。首先是新能源板块，近期的宝安、中信国安、横店东磁走势强劲，从资金流向看，以机构为主。其次是航天军工板块，今年是建国60周年大庆，届时将举行隆重的阅兵仪式，而军备升级换代也是一个可持续的题材，牛股中兵光电、航空动力、中航精机就是这方面的典型例子，这也是机构正在加仓的对象。第三就是创投概念，今年推出创业板的呼声非常大，届时的财富效应必将推动创投概念再上一层楼，上周五盘中，紫江企业、清华同方已经出现了资金的大笔流入，创投板块预计本周就有卷土重来的可能。 而对于银行、石化等传统的基金持股品种，王荣奎发现机构近期只维持常规的滚动操作，并没有主动追加投入的迹象，因此其未来表现可能会比较平庸。从机构近期动作可以看出，其操作从扎堆大盘权重股明显转向了主题投资。 国元证券郑獉F 现金为王规避银行股风险 国元证券的分析师郑獉F依然坚持她在2009年策略报告中提出的观点，今年沪指的运行区间在1200点至2400点之间，上周沪指最高见2402点后的回落表明反弹已经到位。当前的这波反弹也是由银行集中释放流动性推动而来，其中1.6万亿是通过票据融资的方式释放，有部分流入股市，票据到期后的回笼又将对股市形成抽资作用。如今的A股与全球市场联动日趋紧密，从中长期趋势看，不可能在全球其它主要市场纷纷破位探底的情况下独自飙升，因此在反弹已到位的情况下，郑獉F认为熊市继续的可能性很大，建议以现金为王，离场休息。 在板块方面，她尤其提醒要注意银行股的风险。首先，A股市场上的银行股市净率大幅高于国际同业，存在高估；其次，年初贷款数据的猛增存在着相当的坏账风险；再者，银行作为一个周期性行业，往往是最后一个步入周期，此前银行股的下跌只是跟随市场正常调整，接下来它们还将迎来真正的考验，释放行业风险。<!--/newstext--> |
