| 中储股份(600787)今天上涨10.06%，换手率7.12%。公司是国内唯一一家全国性仓储物流企业，在仓储行业的龙头地位十分稳固。公司将受益钢材期货推出。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.26、0.34和0.37对应动态市盈率为28、22和20倍;当前共有3位分析师跟踪，3位分析师建议“买入”，综合评级系数2.00。 主营业务物流/贸易成长较快。按照收入计算，物流收入占主营收入的10%左右，贸易占90%左右(按照贸易商品的市值计算)。从利润贡献的角度看，物流占比约60%，贸易约占40%。 矿石跌价损失已经充分计提。公司从事的贸易业务中，铁矿石的贸易占有较大的比重，铁矿石现货价格在2008下半年出现了较大幅度的下跌。公司对所有铁矿石存货全部进行了跌价损失计提，预计计提总额约为2亿元。全部计提跌价损失后，2008年的业绩约为0.23元每股，与2007年持平。天相投顾认为，存货跌价准备拉低08年利润，但无碍09年利润增长。 仓储物业土地未来升值空间较大。公司目前主要的仓储仓库主要分布在天津、上海、南京、杭州等地区的大中城市的中心地带。由于历史原因，公司仓库的很多用地为原国家物资部时期的国拨土地，土地成本非常低，现在这些土地大多位于城市的核心地带，其土地价值出现了巨幅的攀升。 公司部分仓库有望成为钢材期货指定交易仓。我国有望在近期推出钢材期货，鉴于中储股份在国内物流行业的龙头地位，预计公司部分仓库有可能成为国内钢材期货的指定交易仓库。 ?? 国信证券表示，公司业务中钢材等经销业务较为稳定，而且在08年价格急跌的过程中，公司能够及时果断对相关业务“刹车”，显示了公司的判断力、对下属分公司较好的控制力;物流业务收入未来三年增长超过25%，且其中部分项目有可期待的高增长。给予“谨慎推荐”评级。 |
