| 煤气化公布2008 年年报：基本每股收益1.3317 元，稀释每股收益1.3317 元，每股收益（扣除）1.8375 元，每股净资产4.989元，净资产收益率26.69%，加权平均净资产收益率30.58%，扣除非经常性损益后净利润944001254.92 元， 营业收入4735278999.58 元，同比增长38.21%，归属于母公司所有者净利润684160595.71 元，净利润同比增长117.84%归属于母公司股东权益2563099721.63 元。 公司在年底对焦化一厂、存货、南山煤矿集中计提了减值准备，这体现了公司谨慎的会计处理，由于09 年整个煤炭行业处于景气下行期，煤价波动加大，计提也在一定程度上平滑利润，计提的结果是每股收益减少了约0.5 元，即计提大约2.5 亿元。 煤气业务依然亏损，焦化一厂如在09 年关闭，一定程度上将减少亏损，但焦炭产量将减少40%，煤炭产量略有增加。公司未来的亮点龙泉矿依然在建设中，预计2010 年达产。 年报送配方案：以2008 年12 月31 日总股本513,747,000股为基数，每10 股派送现金股利2 元，共计派送102,749,400 元，送配方案分红率15%，股息率只有1.4%，低于预期。 综合09 年煤炭行业风险，我们预测公司09 年、2010 年EPS 为0.93 元、1.10 元（人民币）。给予公司短期中性，长期A的评级。 |
