| <SPAN class=hangju id=zoom> 昨日A股市场出现了预期中的反抽行情，但盘口显示反弹并非一帆风顺，盘中仍有资金减持的迹象，从而导致反弹呈现出一波三折的态势。同时，昨日两市合计成交仅1706亿元，比前日萎缩近2成，为近两周首次日成交跌破2000亿元水平。资金充裕是本轮行情的重要基础，那么，量能的快速萎缩对行情发展有什么影响呢？ <B>量能萎缩制约行情发展</B> 其实，昨日A股市场的反弹并非一帆风顺。由于在昨日盘中突然出现了降息的预期信息，而这极有可能会收缩银行股的存贷差，使得银行股出现向下寻找支撑的走势，并带动了中信证券(600030)等券商股回落。市场人气一度散淡，A股市场在午市前后一度不振。 但建材股、工程机械股在昨日反复活跃，再度回归到领涨主线中，从而化解了金融股回落所带来的压力。始于去年10月底的本轮弹升行情的领头羊就是水泥股、工程机械股，此类个股虽然在指数中的权重比例较低，但却是市场的人气股。随着它们的崛起，市场人气有所恢复。 但即便如此，市场的隐忧犹存，尤其是成交量迅速萎缩。在前期，沪市的量能一度达到1500亿元左右，但仅仅两根阴线，就使得成交量迅速萎缩至1000亿元。如此迅速下台阶的成交量分布特征，显示出后续买盘力量不乐观。而有观点认为，在2400点一线积累了数千亿元的套牢盘，如果仅凭目前萎缩的成交量，显然难以逾越此高压区域。量能迅速萎缩制约着市场的后续行情发展。 <B>反弹基础面临考验</B> 更为重要的是，成交量的萎缩显示出A股市场弹升基础受到了考验。因为成交量萎缩的背后，是资金的流出。这得到了两方面信息的佐证：一是舆论导向的信息。近期时有媒体报道称，一月份贷款资金迅速膨胀，不排除有部分信贷资金通过票据贴现等路径进入到A股市场的可能性，从而意味着市场宽松的资金面是本轮A股市场持续放量弹升的基础。但是，自本周以来，不时传出央行、银监会等部门或对银行信贷资金摸底的信息，这无疑意味着市场的资金面面临着极大的考验。 二是盘口所透露出的信息。昨日盘面显示，前期火爆的新能源品种出现了明显获利抛售盘的打压。较为典型的品种有中炬高新(600872)、科力远等，尤其是中炬高新在盘中还一度大幅上涨，但最终因抛盘的打压而迅速走低，说明市场的想象力有所降低。更为重要的是，这些热门股在前期的崛起与A股市场成交量迅速放大是同步的。甚至有观点认为，如果说A股市场存在着信贷资金，那么，这些题材品种就有这些信贷资金流入。所以，一旦风声偏紧，此类个股的回落也在情理之中。也说明市场的资金面存在着一定的分流预期，从而抑制了后续行情的弹升空间。 <B>或受制于2400点区域</B> 就短期看，因为再度降息的预期虽存，但考虑到目前较低的利率以及流动性非常充沛等因素，降息的概率并不大，所以，导致昨日银行股回落的所谓利淡信息并不存在，银行股存在着一定的补涨空间，因此，短线反抽的可能性较大。而此类个股一旦弹升，大盘就难有进一步下跌空间。只不过，由于量能萎缩等隐忧，大盘在2400点一线的压力不可小视。 既如此，在实际操作中，建议投资者谨慎应对，一方面在反弹过程中对诸多新颖题材股，比如抗旱概念股、珠港澳大桥概念股、围海造田概念股等品种予以谨慎，另一方面可适当关注近期放量的中低价股，如黑化股份(600179)、科达股份(600986)、*ST建材等。 |
