| 2009年2月18日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划，我们认为电子信息产业振兴规划从长期而言，必将对通信行业产生重大的影响。其对TD产业链企业、对光设备和光纤光缆公司都将产生积极作用。 投资要点： 电子信息产业振兴规划提出完善TD-SCDMA产业价值链：通过电信运营商在3年内完成覆盖全国的TD-SCDMA网络建设，带动国内通信设备制造业发展。重点完善TD-SCDMA产业链，结合国家科技重大专项，支持LTE演进技术发展，推动芯片、终端、测试设备产业化。 电子信息产业振兴规划提出开展下一代互联网商业应用：支持电信运营商开展下一代互联网商业运用，加快宽带光纤接入和网络升级，带动国产通信设备的推广应用。支持服务模式创新，加快下一代互联网业务应用。 规划有利于TD-SCDMA产业链有关企业：规划提出的完善TD-SCDMA产业链，有利于中国移 动、中兴通讯(31.70,1.10,3.59%)、烽火通信(14.66,0.34,2.37%)、中创信测(15.32,-0.02,-0.13%)、武汉凡谷(19.38,0.32,1.68%)等相关企业。我们认为，TD-SCDMA产业链完善的最大受益者是中国移 动和中兴通讯。 规划有利于光设备和光纤光缆公司：规划提出的开展下一代互联网商业应用，加快宽带光纤接入和网络升级，将利好中兴通讯、烽火通信等光设备公司，同时利好烽火通信、中天科技(11.80,0.35,3.06%)、亨通光电(13.36,0.36,2.77%)等光纤光缆公司。 规划有利于外向型企业，有利于解决其融资问题：规划明确提出要加大对外向型企业的扶持力度，这有利于中兴通讯、武汉凡谷等国外收入占比较高的通信设备厂商。将通过出口信贷、信用保险等方式来解决其融资问题，有利于规避市场一直担心的信贷风险。 规划提出要通过研发和产业化补助、政府采购、贷款贴息、高新技术企业认证等多种方式来扶持TD-SCDMA产业链相关公司、光设备及光纤光缆公司，我们认为这种效果将在长期反映为相关上市公司的业绩表现。 |
