| 评级机构：渤海证券 公司产品覆盖长材和板材，其中螺纹、线材比例约占三分之一强。针对高价原料库存的压力，公司从去年 8月份开始，一方面压缩原料采购的资金，停止硅锰合金、生铁和废钢的外采，控制焦炭、焦煤等原燃物料进货量，另一方面根据生产以及经营的需要有效的的调控采购节奏，将以往17天左右的库存量采购标准调低为10天左右。通过上述措施，公司有效减缓了高价原料库存压力，保证四季度经营业绩不亏损的难得局面。 当前股价高于换股价，预计现金选择权的行使可能性很小，方案通过概率增加。鉴于公司整合可能性逐步增强，给予2.6倍PB，上调目标价至8.87元，维持买入评级。 |
