| 评级机构：广发证券 下滑过程中，公司同店增长受到压制，预计今年同店保持在3%-5%。公司保增长主要措施有：1、所有的卖场店长采取招标上岗制，超额完成部分可以对店面的管理层进行分成；2、公司跟进降价，并将通过改进采购的模式来提高毛利率；3、加强物流体系的建设，2009年计划在武汉建设生配物流配送中心，在恩施和咸宁建设分物流配送中心，目前这些配送中心均已经签订了协议，预计资本性支出大概在1.2亿左右。此外，公司未来几年可以在湖北再开30-40家大卖场，2009年计划开15家仓储（已经有9家签订了意向），60家便民店。2008年仓储开了18家，新增面积7-8万平米。从盈利来看，大卖场最差的3年可以盈利，最好的门店比如孝感当年销售1个多亿，盈利400-500万。这个主要与选址有关系，因此未来在三线城市拓展会选在中心商业区。 预计公司2008-2010年每股收益为0.31、0.36和0.45元，维持买入评级。 |
