| 天量之后果然出现调整，昨日沪深股市终于显出疲态。上证指数大跌69.95点，收于2319.44点，成交额为1722亿元；深成指大跌309.88亿元，收于8461.16点，成交额为862.3亿元。分析人士认为放量滞涨应该引起警惕，不过，目前还不能判断大盘已经见顶，因此对后市须做好两手准备。 盘面观察 放量滞涨须警惕 随着前日创出天量成交，沪深两市昨日出现了今年以来的第一次深幅调整，单日跌幅创年内之最。昨日午后大盘拉升不济，反倒形成杀跌走势。两市个股普遍下跌，并出现跌停的股票，不过仍有龙头股份(600630)、界龙实业(600836)、深天地、世荣兆业等10来只股票封住涨停。那么，春季反弹升势还能持续吗？ 分析人士认为，放量滞涨值得投资者警惕。后市走向取决于增量资金入场的力度。目前2月份前两周信贷增速仍然猛增已经引来各界质疑。此外，据统计，基金目前总体仓位偏重，部分基金已经接近持股上限；同时，有消息称随着基金净值大幅回升，投资者赎回力度有所增加。而一旦资金难以为继，A股市场的“故事”也就难以继续讲下去了。 历史比较 与前年不可同日而语 回顾2007年初，A股市场也经历过一个类似的资金推动的阶段，题材股、垃圾股鸡犬升天。相比之下，现阶段的资金推动上涨格局有两点区别于那时。 首先是宏观环境不同。2007年上半年正是我国此轮经济增长的高峰，当年一季度上市公司业绩更是实现了61%的超高速增长。但是很显然，目前宏观环境和当时不可同日而语。 第二个不同是资金充裕格局不一样。2007年上半年，人民币正处于加速升值期，各个渠道的资金涌入市场。而目前呢，虽然说此轮行情“不差钱”，但是一方面1月份激增的信贷规模中，占到新增贷款比重40%的票据融资隐含着信贷虚增的可能。此外，2月的前两周解禁股减持市值分别为19亿元和20亿元，已经超过减持高峰2008年11月全月的水平。也就是说，目前的流动性，也许并不如市场想像的那么充沛。 本报综合 操作建议 两手准备应对调整 调整如期而至。是否要清仓？ “如果要卖，也应该在周一冲高时或者周二下午拉高时卖出，错过了最佳的高抛时机，再杀跌的风险已经很大。”一位私募基金经理表示。 他认为，只有当完全确认行情结束了，才应该空仓，不过目前判断行情结束的依据并不充分。“如果大盘连续三个交易日收在2300点以下，基本可以确认上涨行情结束，届时，我也会将仓位全部卖出。”他表示。 如果昨日只是正常调整，那就要关注下一波行情的热点是什么。昨日下跌的品种几乎都是前期爆炒的题材股，但是，部分品种却显示出了较强的抗跌性。比如昨日重新启动的迪斯尼概念，界龙实业强势封涨停板。另一个新的板块就是港珠澳大桥这一新的投资主题，昨日，世荣兆业拉出了第二个涨停板。还有一个板块则是新能源。 上述私募人士认为，如果昨日的调整仅仅是一个短期调整，那么调整可能在三天左右结束，而调整的低点可能会在2200点~2250点之间。大盘调整中如有新的焦点板块出现，那么，这个板块很可能是未来最大的投资机会。 |
