| 中证网讯 今日广发证券发布报告，给予武汉中百（000759.sz）“买入”评级。报告指出，公司大卖场农历春节（以大年30为中心，前后15天，共30天）销售增长16%，便民超市增长3%，百货（08年销售额5-6亿，定位在为大众化的社区性百货）增长10%，家电销售（08年销售总额在7-8亿）下滑5%。从品种来看，食品还是比较好，包括休闲食品、烟酒、礼品、肉和蔬果等，但牛奶的销售目前只恢复到60%左右。 从盈利来看，大卖场最差的3年可以盈利，比如仙桃。最好的门店，比如孝感当年销售1个多亿，盈利400-500万。这个主要与选址有很大的关系，仙桃店因为选在城市新区，商业气氛内不够成熟，所以盈利周期较长，因而公司未来在三线城市拓展会选在中心商业区。虽然平销上二三级城市比武汉市区店要少20%。但二三线城市的毛利率更高，主要是由于竞争更弱。08年销售额中武汉市内销售占70%。但从战略布局角度，公司仍然会积极拓展县级市门店。 |
