| 要点： 各大权重股普涨情况下，铁建“双雄”涨幅落后于大盘，有补涨要求：自年初2月2-12号大盘上涨幅度达到13.2%，而同期中铁、中铁建分别上涨7.7%和10.5均落后于大盘，有补涨动能和需求。 大盘持续上涨或面临调整下，铁建“双雄”高成长性使其具备较高安全边际：铁建双雄是国家扩大内需直接受益者，具有较高成长性，这使其具备了较高安全边际，在大盘持续上涨或面临短期调整下，资金投向需要业绩支撑这一重要理由，这或是铁建“双雄”大涨重要原因。 四季度以来，以铁建双雄为首基建股，新签合同大幅增加，施工进步明显加快，成长性突出：根据调研，08年铁建双雄新签合同额均超过4000亿元，尤其是4季度国家加大基建投入后，新签合同创历史新高，基本为前三季度之和，同时项目施工进程加快，公司营业收入有望同比大幅增加。 汇兑损失大幅减少及利息费用降低将提升盈利水平：08年铁建双雄受汇兑损失影响，业绩下滑超预期，而随着四季度以来汇兑损失大幅减少，这一影响业绩最大地雷有望扫除，同时公司正积极申请结汇事宜，给投资者以良好预期。另外，建筑业板块资产负债率高达75%，将明显受益利率下调，这都将提升建筑企业尤其是龙头企业盈利水平。 受基建拉动、汇兑损失减少及减息利好的建筑业龙头股或均将给出超预期之一季报及半年报：自四季度国家加大基建投入力度并加快施工进度后，建筑业龙头个股明显受益，同时汇兑损失的减少和利率下调带来的复合功效将提升利润，建筑龙头个股有望呈现出超预期之季报和半年报。 投资建议：大盘自2月2-13号大涨16.6%，短期内或面临回调，高业绩个股或成为资金新一轮重点关注对象。建议积极投资者可关注或将呈现超预期一季报及半年报建筑业龙头个股如中铁、铁建及葛洲坝；而稳健投资者可择机在年报披露后一季报披露前逢低买入。 |
