| 市场受从众心理的影响往往会出现偏离价值中枢走势，指数在利好氛围和投资者情绪加速器助推下仍可能惯性冲高，但整体安全边际已有所下降。目前A股市场有类似“5·30”前夜的状态。从流通市值来看，2007年5月29日的流通市值为61794亿，而周五流通市值已经达到61633亿，距离“5·30”时的流通市值高点只有一步之遥。投资者需要一份冷静，不宜再大幅加仓。 根据流通市值规模推演出“不宜再大幅的加仓”的逻辑：理由1：本轮行情起于11月初的“四万亿”政策概念、加速于信贷规模激增的流动性概念，但是不利的条件是经济基本面未见根本性好转、上市公司业绩预警频频，全球股市在底部徘徊、A股市盈率与市净率水平再次处于全球主要股市首位，限售股在进入2月以来减持冲动明显增强，以及未来IPO、再融资的放开。理由2：近期市场演绎的主题驱动力在于流动性充裕，但是随着行情的持续，未来市场的关注主题将有可能从流动性充裕、政策利好，重新转换到大小非、基本面、估值等方面。 |
