| <SPAN class=hangju id=zoom> 周一两市大盘在温家宝的继续采取力度更大的政策措施保八和美参众两院通过7870亿美元经济刺激计划下，两市大盘高开放量振荡并回补周一的跳空缺口。盘中看，电力、券商和参股券商、地产、有色、通信等板块走势较强，两市涨停板个股接近80只。上综指以2389.39点收盘，涨68.6点，成交1807.1亿元，深成指以8771.04点收盘，涨142.29点，成交929.9亿元。盘面看，近期滞涨的电力板块走势较强，通宝能源、郴电国际、上海电力涨幅居前。 在市场成交不断活跃下，券商股一季度业绩增长较为确定，券商股和参股券商全线飙升，东北证券大幅飙升。中信证券、宏源证券、海通证券、长江证券、国金证券强势反弹，券商板块整体发力， 股指期货、融资融券、创业板等构成券商股反弹的催化剂。 钢铁板块和有色表现较为强势，滞胀的钢铁板块大面积涨停，马钢、柳钢股份、杭钢、包钢、首钢股份、太钢不锈、西宁特钢、唐钢股份、八一钢铁纷纷补涨，而低价有色股锌业、锡业股份也纷纷强势，滞胀的高速公路板块部分品种也强势涨停。受电子信息产业振兴的刺激。石基信息和广电电子涨停，而烽火通信和中卫国脉、卫士通也处于反弹之列。化工板块中的烟台万华和山东海龙大幅度反弹。前期涨幅较大的个股首开股份、江苏国泰、长春高新、华锐铸钢跌幅居前。 本周共有42家上市公司的限售股上市流通，解禁数量为53亿股，规模为380亿元，较上周35亿股限售股256亿元的解禁规模环比增加五成。其中大立科技、诺普信和联合化工的限售股解禁类型为首发原股东限售股份;丰乐种业、中粮地产、江铃汽车、西安旅游、东北制药等其余37家上市公司的限售股解禁类型为股权分置改革限售股。 应该说，A股市场目前的走势更多取决于流动性的变化。这轮持续三个多月的反弹是基于PPI见顶后经济触底的预期，以及由政策累积效应和国内流动性的拐点共同所引发的。也就是说，流动性改善带来赚钱效应充沛的流动性正全面流向市场。应该说，大规模信贷1月贷款激增1.62万亿元,其中短期贷款和票据融资增加1万亿元，大多数都是企业贷款，而目前实体经济的盈利效应没有，不排除股市的火爆，使得部分贷款资金流入股市。近日央行调查统计司已就票据融资的资金投向问题，下发调研通知，与此同时，监管部门也正在关注当前大型银行贷款超常增长问题，并要求对1月份增量情况进行具体分析。 政策导向下受益的行业和公司仍是主流资金关注焦点，1664见底以来，行情第一阶段主要由内需拉动的水泥和基建两大主热点板块领涨，元旦后1800这一波到目前为止是各类板块医药、基建、水泥、军工、农业、纺织、机械、新能源和滞胀周期性有色、金融、煤炭、地产等行业轮涨。 从外围股指看，美国欧洲香港近期走势很弱， A股近期特立独行，经济方案陆续出台后将面临08年年报特别是一季度季报压力，主力利用一季度和年报在3月份之前的空档期发动吃饭行情。 这轮行情运行到现在，以超跌为主线，1664静态市盈率12倍，市净率2倍，目前市场市盈率26.76倍，市净率2.55倍。行情发展到目前对于追求绝对收益的保险、社保和专户理财资金来说吸引力下降。行情后期把握蓝筹和题材的转换，价值和成长的轮动。 本轮反弹就是以主题和概念炒作为主，绩差股概念股涨幅巨大，在本轮反弹中，业绩与股价的涨幅出现了脱钩。从09年1月开始，上涨综指是上涨了23.47%，即使考虑到金融、煤炭等蓝筹股走势不强的拖累，绝大多数的业绩下调个股也是远超过了大盘的平均涨幅。 而金融、交通运输和基金重仓股涨幅处于后面，我们认为，随着年报披露高峰的到来，以年报挖掘业绩和成长将成为机构投资的趋势，市场下一阶段回归业绩、成长和防御。年报和一季度业绩较好集中在3G 、电力设备、新能源、医药、中小板公司中，逢低关注年报向上修正和一季度业绩预期较好的深圳惠程 、恒宝股份、通产丽星。由于部分滞涨蓝筹股是存在着补涨的要求，逢低关注海油工程和安琪酵母等基金四季度增仓股的补涨。另外，我们认为可以关注中小板中滞胀的中低价股如广陆数测、盾安环境和恒星科技等 由于行情仍然定性为反弹行情，无论是国内还是国外的经济下滑都没有得到明显的控制。目前更多的是政府的救市措施，理性看待市场的反弹，通过逢高仓位的控制和管理来实现最终盈利的操作策略。对大幅爆炒的概念股、题材股、绩差股和亏损股逢高减仓。 |
