| 中证网讯 今日国信证券发布报告，给予中兵光电（600435）“中性”评级。报告指出，公司长期投资价 值需经时间锤炼。目前公司盈利主要依赖远程压制、光电稳描和火控系统等传统军品订单，而未来利润增长主要在于军民无人化产品，其市场空间打开尚需时日。目前军用无人机、无人车仍处于开发阶段，此外，军方对于无人化产品的认识、接受和推广亦需要一定过程，至少三、五年才有望开始列装部队；民用无人机（场景观测平台）的市场开拓也非易事，需要公司在市场营销体系上有较大的变革和创新。分析师看好公司长期投资价值，但分析师也认为短期的股价不应透支未来。 军工板块重组变数不小，市场过分追捧。当前A股静态市盈率为18.32倍，市净率2.70倍；机械板块市盈率为20.3，市净率为2.93。军工板块由于在经济下行的形势下仍然保持业绩的稳定增长，加上强烈的重组预期，市场上给予一定溢价。目前军工板块平均市盈率（TTM）为52倍，未来12月预测市盈率为32倍，市净率4.2倍。分析师认为军工板块相对于机械板块给予30%溢价即30倍市盈率比较合理，当前估值水平已较高。 |
