| 2008年10月24日公告,预计公司2008年1-12月累计净利润同比增长50%-100%,在115776万元—154368万元之间。 资源优势:公司拥有的“泸州老窖老窖池群”始建于明朝万历年间(约公元1573年),连续使用至今,是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长、保护最完整的酿酒窖池,1996年被列为全国重点文物保护单位。泸州老窖公司拥有老窖池10084口,其中百年以上老窖池1619口,百年以上窖池群生产的基酒都可以用来生产“国窖·1573”。 招商证券: 经济形势转弱,公司积极应对。维持泸州老窖“强烈推荐-A”的评级。这基于公司采取了切实措施以应对经济萧条,股价估值水平相对于同业更有优势,且公司承诺保持不低于70 %的高分红率。我们维持三季度报告点评中2008-2010年EPS1.06、1.29、1.49元的预测,其中酒业EPS为0.92、1.18、1.40元。以2009年2020倍PE计的目标位在23-25元。 兴业证券: 老窖调研信息速递:维持公司2008、2009、2010年EPS分别为1.05、1.32和1.56元(其中酒类业务每股收益分别为0.93、1.22、1.46元),维持公司“推荐”的投资评级。 国信证券: 短期销售压力严峻.鉴于当前高端白酒的销售压力,我们分别下调了2008和2009年1573的销量增长预期10个和5个百分点,将2008-2010年的EPS下调到1.03、1.22和1.53元,分别下调6%、11%和10%。其中酒类部分EPS为200.9、1.1和1.4元,目前股价对应市盈率分别为24、20和15倍。 考虑到其中长期仍有一定的增长空间,和公司管理团队的长期稳健经营能力,我们认为当前的估值水平在中长期仍有一定的吸引力,我们继续维持公司“谨慎推荐”的投资评级。 |
