| 黄金股上涨靠业绩作为支撑，后劲十足。年初以来股指大涨超过20%，尤其是周期性行业的表现更是“强于大市”。强周期性行业被普遍看好，板块出现轮番大幅上涨。但是其中不乏一些是属于主题型投资。而黄金股的上涨是有业绩作为支撑的。 美元由强转弱是2009年金价上涨的主要驱动因素。我们认为2009年金价上涨的驱动因素：一是流动性过剩再次出现，二是美元将走弱。发达国家央行为应对金融危机而采取宽松货币政策，必然会导致流动性增加，从而刺激黄金价格的上涨。目前经济危机的爆发期已过，经过各国政府的刺激经济的方案陆续出台，宏观经济有望走出低谷。但总体来看经济低迷还将持续很长一段时间。尤其是美国经济在金融危机中遭受重创，陷入衰退已成定局，美元的强势也将难以维持。而美元由强转弱是2009年金价上涨的主要驱动因素。近期美元势头强劲，但难以阻挡金价上行。这可以从一个侧面反映出市场对美元未来走势并不看好。 对黄金行业维持“增持”评级。我们继续维持对金价走势的长期看好。乐观预测金价有可能突破前期历史新高。我们预测2009年金价最高1100美元/盎司，最低800美元/盎司，平均金价920-950美元/盎司左右。对于我们前一阶段推荐的山东黄金和中金黄金维持“增持”评级。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh600489&sh600547 --> |
