| 长江证券16日发布市场分析报告表示，量能决定后市行情深度。 在充沛的资金推动下，上周市场出现巨量换手，伴随周边市场疲弱的环境，A 股连续创出新高，市场人气被充分的调动，如果成交量在不出现明显的萎缩，则本周行情依然看好。 推动本轮行情的主要动力就是充沛的流动性，随着央行连续降息和放松贷款限制，从去年11 月开始，国内信贷情况就出现大幅快速的回升，11 月新增贷款4770 亿元，12 月份7718亿元，而本周五数据显示2009 年1 月新增贷款1.62 万亿，创出了单月历史最高增幅，也超过了2001 年全年的贷款规模1.3 万亿。与这些月度数据相对应的是近期的股市连续放出巨量，如此巨大的量能不仅可以消化2008 年9 月份以来的几次反弹所沉积的套牢盘，每天千亿的成交量也足以化解小非的抛售压力。理论上讲大规模的信贷投放对信用市场、股票市场有很大的刺激作用，过去一周周成交量超过7 个月来的最高水平，流动性充裕是推动反弹的重要动力。就上市公司而言由于二季度环比一季度利润增长还将进一步回升，反弹还能够延续。所以判断本次反弹的性质就是基于资金推动、上市公司盈利预期有所好转的一个趋势市。 长江证券一直强调一个观点，趋势一旦形成在其初期则有自我加强的性质，就目前而言，赚钱效应的扩散将吸引更多的资金入市，为未来一段时间的行情发展不断的加入新燃料；从估值上看，我国股市无疑是全球最贵的股市在这方面没有优势可言，也就是说目前的上涨凭的就是资金的热情，一旦热钱快速退出市场则本轮反弹也就可能到位了。一旦成交量连续萎缩或者上涨趋势出现改变则就应该引起警惕。 在热点方面，题材依旧是资金追逐的重点，只要有点故事资金就敢拉抬，最明显的莫过于“环球影城”落户通州的题材，在前期“迪斯尼”概念中路股份的赚钱效应下，热钱对“环球影城”题材的炒作到达登峰造极的地步，扯上边的个股都出现涨停。本周另外的热点还有有色板块、新能源板块、低PE 板块以及后半周出现的预期高分红板块等等，个股表现都是快速拉升，赚钱相当快速。 周边环境方面，外围股市表现很疲软，道琼斯指数又再次击穿了8000 点关口，世界经济的衰退始终会在心理上压制A 股市场，也许会成为触发市场回调的重要因素，投资者也应该时刻关注外围市场的变化。在下周操作上建议顺势而为，特别关注券商股的补涨行情。 |
