| 作为传统的基金重仓股，盐湖钾肥（000792.SZ）、宏达股份（600331.SH）和许继电气（000400.SZ）等股票在去年却狠狠地打击了基金一把。三只股票在复牌之后的连连补跌让基金亏损严重，而从2008年年报的数据上看，不少“受伤”的基金也已经淡出这些“昔日重仓股”的股东名单。 而年后，“昔日重仓股”却在大盘连连走强的形势下一改年前晦气的走势，基金博弈之说再度甚嚣尘上，“昔日重仓股”能否再度成为基金宠儿？ 领先大盘 节后大盘的开门红也让基金的“昔日重仓股”迎来了翻身的机会。 截至2月13日，节后大盘累计上涨了16.58%，而三只基金“昔日重仓股”则走出了远远强于大盘的行情。年前连续打下7个跌停板的盐湖钾肥在节后气势如虹。截至2月13日，该股报收于53.43元，节后累计涨幅达到35.68%。宏达股份更是在节后10个交易日内一口气上涨了68.58%，其间连续三天涨停。许继电气也是连创新高，节后累计涨幅达到25.54%。 有市场人士表示，近期这类基金“昔日重仓股”的上涨有可能是基金自救的结果，同时，它们的上涨也为重仓的基金提供了解套的机会。 盐湖钾肥： 重组不确定蒙上阴影 作为传统的基金重仓股，盐湖钾肥从去年三季度以来陆续遭到基金“抛弃”。 在2008年中报中，共有130家基金持有该股2.63亿股，占流通盘比例高达67.34%。而在2008年年报中，只有55家基金持有该股2.08亿股，占流通盘比例降为53.25%。 重组题材一度是该股被看好的原因，但如今重组结果的不确定性，则成了基金对该股的主要担忧。 重仓该股的一位基金经理对《第一财经日报》表示，目前重组结果仍然扑朔迷离，现在盐湖钾肥的股东方表示要改善关系，但是又没能提出具体的观点，所以现在流通股股东还处在观望状态。对于会如何表态，该基金经理表示目前也尚未决定。 深圳一位私募人士表示，重组成功与否将决定盐湖钾肥的后续走势，一旦重组方案得不到通过，该股很可能会继续下跌。 而国信证券也在报告中提醒，盐湖钾肥的主要的投资风险之一就是重组失败。 但即使在重组疑云之下，仍有基金坚持看好盐湖钾肥的前景。 一位一直重仓该股的基金经理表示，尽管有重组的疑虑，但是仍然长期看好盐湖钾肥在目前行业格局下作为国内钾肥行业龙头的优势。 该基金经理认为，目前国内钾肥行业的集中度高，盐湖钾肥在钾肥供应关系中具有一定的控制权，可以通过调整供应关系保证产品价格维持在高位。 刚刚从盐湖集团考察回来的中信证券的分析师刘旭明认为，在钾肥业务外，盐湖集团充分利用盐湖资源，发挥低成本优势，积极开展资源综合开发。各种资源综合开发项目的相继投产，预示合并后的盐湖钾肥长期增长空间，从而降低远期钾肥价格下跌对公司业绩的冲击。 中银国际最新的投资报告中将盐湖钾肥的评级由卖出上调至持有，并基于15倍的2009年市盈率，给予该股46.13元的目标价。而中金公司表示，参照国内化工行业的估值水平，盐湖钾肥复牌后的股价在46~55元，相当于合并后2009年10~12倍的市盈率水平。 能否再度得宠？ 在宏达股份2007年年报中，共有68家基金持有其占流通盘48.93%的股份。但在2008年年报中，仅剩下易方达科翔股票型证券投资基金一只基金持有其占流通盘0.45%的股份。 已然成为“基金弃儿”的宏达股份却在节后再度成为基金博弈的战场。在节后连续3个涨停板中，机构在该股中的博弈可见一斑。上海证券交易所2月10日公布的成交情况显示，该股连续三个交易日内买入前五名均是机构席位，而卖出席位中也有四个是机构席位。 基本面上，在汶川地震和金融危机的双重打击下，公司2008年度业绩出现严重亏损，最新的业绩快报显示，公司2008年度预计亏损5亿至5.9亿元之间，对应每股亏损0.5 元以上。 上述私募人士对《第一财经日报》表示，宏达股份近期的上涨很大程度上是资金对其资产收购方案的炒作，从公司业绩上看，情况并不乐观。 而许继电气虽然也逐渐被部分基金“抛弃”，但渤海证券的分析师李新渠认为公司未来发展值得期待。他表示，目前平安信托收购集团公司股权的过户手续已经完成，未来平安为集团提供的40亿元5年期的无息资金可以大幅降低公司财务费用，同时，伴随着平安的入主，后续的股权激励措施也有希望实施，未来公司的治理机制会大大改善，管理水平将会明显提高。另外，未来集团输变电资产一旦全部实现整体上市不但可以增厚上市公司的业绩，同时也可以解决关联交易和同业竞争问题。 |
