| 事件： 国务院总理温家宝2月11日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过船舶工业调整振兴规划。 点评： 根据该规划，国家将鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷资金投放；将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年；抓紧研究出台鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策；今后3年暂停现有船舶生产企业新上船坞、船台扩建项目；在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项，支持高技术新型船舶、海洋工程装备及重点套设备研发。 我们认为船舶工业调整振兴规划分别从信贷财政支持、供给和需求三方面对船舶工业进行方向性和政策性的调整，没有超出市场预期。 在信贷财政方面，主要是鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷资金投放及将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年。加大船舶出口买方信贷资金投放主要是基于国内船厂的订单大部分是国外客户订制的，遭遇撤单风险很大，这一信贷政策能够从资金上支持国外船东，降低国内船厂的撤单风险。不过这一政策还有待细则出台。将现行内销远洋船财政金融支持政策延长到2012年，主要是针对中国船舶(58.13,-0.35,-0.60%)工业集团公司和中国船舶重工集团公司所属企业，在内销远洋船交船并照章缴纳增值税后，由中央财政按内销远洋船不含增值税价格的17%给予其补贴，中小船企获益不大。 在供给方面，主要是针对行业产能严重过剩而限制产能，规定今后3年暂停现有船舶生产企业新上船坞、船台扩建项目。不过由于目前我国造船业年产能达6000万载重吨，而中国船舶工业行业协会预计2009年我国新接订单为2000万至3000万载重吨，因此在市场需求预期不足的情况下，退一步看，即使不用行政手段进行调控，至少在年内船企自身要求新上船坞、船台扩建项目的动力也不足。 在需求方面，主要是抓紧研究出台鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策。此政策对提振船舶需求影响效果可能不大，因为目前船企订单主要来自国外，而且单壳油轮很多船东已经预先定船或已将单壳油轮“油改散”。 目前世界新船订造需求急剧下降，全球船舶新增订单量加速下滑。1月新船成交38.75万载重吨，同比下降97.7%，继续处于停滞状态。中国新增订单量连续5个月下滑，9、10、11、12月份新增订单分别为318、144、30和2万载重吨，1月份新船成交8.75万载重吨(5艘起重船)，依旧处于地量状态。 船舶工业调整和振兴规划的出台，将给整个产业有力的支持，对行业中长期是利好，但短期效果有限。由于世界经济衰退造成外需不振，预计振兴规划在短期内无法将造船业目前状态根本扭转，至少在09年造船业仍将处于景气低谷中，我们维持船舶制造业“中性”的评级。 |
