| 三安光电(600703)今天开盘半小时后即涨停，全天换手率5.79%。公司是中国LED上游龙头企业，国内市占率达到50%以上。半导体照明行业的成长空间广阔，在可以预见未来凡是需要照明的领域，LED取代目前的各种照明灯将是产业发展的趋势。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.53、0.72和0.94元，对应动态市盈率为31、23和17.5倍;当前共有11位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，4位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.91。 2008年公司成功转型成为一家研发、生产及销售LED类新能源产品的高科技公司，并成为我国光电产业化龙头企业。目前，公司作为国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业，是国内技术最前沿实现全色系超高亮度LED芯片产业化生产基地，掌握的外延片生长及芯片核心技术等，已达到国际同类产品的技术水平，在国内同行业中处于领先地位。 公司表示上海举办世博会所延伸的城市景观照明跟大型户外广告牌采购商机将于第一季启动，由于公司磊晶国内市占率高且具有客户及通路优势，将为主要受惠厂商之一，另外天津市已正式启动LED路灯计划，预估采购规模将达到4-5亿元，由于公司新厂建于天津，相信公司将因此拿下路灯采购案的大部分订单。 LED产品的长期应用趋势对公司有利。就较长期的产品应用趋势来看，LED产品主要应用领域由传统大型户外广告牌逐渐过渡到以手机、NB市场为营运亮点，未来亮点将再演变至中大尺寸显示器(如TV、Monitor)、汽车、一般照明等领域，以较长期的演变过程来看，公司所处的在地化优势将益趋重要，除了公司可能部份垄断中国庞大的户外显示、景观照明乃至于路灯、交通号志等公共采购工程外，中国同时也是全球最主要的消费性电子产品、照明产品及汽车产品的制造国及消费国。 09年中将正式量产90-100lm/w的白光产品。09年公司首要任务为扩充天津生产基地以及继续提升公司白光产品亮度以及良率，公司08年仅能小批量生产90-100lm/w的白光产品，公司目标09年6月完成90-100lm/w白光产品正式量产，有助公司进一步拉进与国际同业的技术差距并且抢食白光主要应用市场如10-12米高路灯照明以及大尺寸LED面板市场。 凯基证券指出，公司产品技术层次虽仍与台湾厂商有落差，但公司地缘优势却是台湾同业所不及，公司今年将受惠上海世博会以及天津LED路灯系统新增需求。 风险因素：行业需求及宏观环境对公司业务的冲击超出预期的可能;公司市场开拓新型市场进展慢于预期的可能;业内产能扩张太快的短期可能风险等。 |
