| <SPAN class=hangju id=zoom> 核心提示： 1、短线机会和风险：交易者现况指数为100，指数大幅震荡后，不同类型交易者观点分歧加大，指数强弱一时难判，但部份投机题材有待挖掘，震荡中有不少套利机会。高能耗高碳排放的传统产业受经济危机影响最深，反向思维告诉人们新兴产业必然得到更好的成长机会，除了风能、太阳能、可充电电池、核电等清洁能源概念外，科网概念也许会成为下一个关注热点，近期美股纳斯达克指数走势强于道指这一现象对A股投资者应有一定启示。 2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为108，基本面向坏的趋势难以在较短时间内被扭转，投机性较强的结构性行情难以改变市场趋势，波段行情结束后，指数还有较长的调整期。 正文(预期和行为分析部份)： 大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手： 一、重要信息解读： A、 最新信息 1、发改委召集京沪房地产专家研讨，楼市振兴计划或将露面。 信息点睛：昨晚公布造船业振业规划后，相关股票今天大幅上涨，未来房地产股票也有类似短炒机会。 B、决定中长期预期的信息 1、次贷危机爆发，全球经济危机引发各国救市;GDP连续5个季度下降跌破10%，中国进入减息周期，宏观调控转向“全力保增长”。 2、未来两年是大非解禁高峰期，政府出台一系列规范大小非减持政策，目前看来收效甚微。 3、大市13个月内最大跌幅超过70%。 基本格局：强力的刺激内需政策对抗经济衰退的效果如何?对此交易者预期不一，长线投资者多空分歧较大。大小非减持压力将持续至2010年，未来1-2年内股票供大于求。 二、交易者行为 大小非：本月共有114家上市公司大小非解禁，共解禁113.7亿股，当前市值924亿元。 截至2008年12月，在因股改累计产生的限售股4681亿股中，尚有3305亿股未到解禁期;累计已解禁1364.32亿股，占全部股改限售股份的29.14%。截至去年12月底，沪深两市累计已减持287.10亿股，占累计解禁数量的21.04%。其中，大非累计减持88.18亿股，占比为9.69%，小非累计减持198.91亿股，占比达43.82%。 短期内，大小非减持压力很小;中长期而言，大小非减持仍然是市场中主要的做空动力之一。 基金：周四煤炭、有色、金融等传统蓝筹板块大幅下跌，涨幅榜前列的是各类题材股。指数大幅震荡的过程中板块出现这样的分化，说明各类交易者之间观点出现较大分歧。 偏好蓝筹股的公募基金经理在指数短期大幅上涨、宏观经济前景不明的情况下，指数不稳时减持手中股票属情理之中，蓝筹板块大幅下跌是周四指数一度大幅回调的主因。基金行为转向谨慎，后市将因不同类型交易者观点分歧而导致市场结构性分化加剧。 投机机构和散户：70多只股票涨停板仅仅是市场强势的表象，深层原因是各路投机主力逐利的热情仍然高涨，市场流动性比较充裕。市场中还有一些投机题材有待挖掘，不断产生兴奋点的情况下，散户投机情绪还将维持在较高水平。 三、机会和风险 短线机会和风险：交易者现况指数为100，指数大幅震荡后，不同类型交易者观点分歧加大，个股行情结构性分化加剧，短期内指数难免大幅震荡，指数强弱一时难判，但部份投机题材有待挖掘，各路投机主力逐利热情仍然高涨，散户投机情绪也维持在较高水平，预计指数震荡中每天仍将产生不少套利机会。 十大产业振兴规划不断制造超短线的交易性机会，新能源概念顺着风能、太阳能、充电电池的线索一路炒作，接下来还有核电概念这一新的兴奋点;高能耗高碳排放的传统产业受经济危机影响最深，反向思维告诉人们，新兴产业必然得到更好的成长机会，除了上述新能源行业外，科网概念也许会成为下一个关注热点，近期美股纳斯达克指数走势明显强于道指这一现象对A股投资者应有一定启示。 中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为108，基本面向坏的趋势难以在较短时间内被扭转，投机性较强的结构性行情难以改变市场趋势，波段行情结束后，指数还有较长的调整期。 长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为108。全球金融危机对实体经济产生的冲击将在接下来的一年内显现，对于正在寻求软着陆的国内经济而言，严峻的国际环境无异于雪上加霜。然而，局部机会在长期熊市中存在，场内较低的股价已吸引了场外产业资本的高度关注，个别现金流充裕的大企业已悄然进行并购布局，可以肯定，随着经济下滑带动股价进一步下跌，将有越来越多的产业资本游进股市，09-10年的股市可能是场内外产业资本多空博奕的战场，从中将产生可观的“并购概念”行情。 备注：综合各方预期和行为，根据“万隆预期行为分析模型”计算得出三类市场情绪指数： 1、 交易者现况指数：反映交易者对当前信息的理解和对短线走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，短线大盘有上涨机会;高于100表明交易者对利好反应过度或者对利空反应不足，短线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。 2、交易者预期指数(1个月)：反映交易者对1个月左右阶段市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，中线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，中线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。 3、 交易者预期指数(1年)：反映交易者对1年左右长期市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，长线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，长线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
