| 评级机构：长江证券(13.07,-0.57,-4.18%) 公司主导产品为非道路用柴油机及发电机组、气体机及发电机组等产品。公司的柴油机产品主要应用于陆地石油钻机，在该领域市场占有率超过90%，气体机是新产品，目前市场占有率已逐步与胜动集团接近，有望在长期竞争中胜出。预计2009年公司业绩由于保持稳定增长，同时在原材料价格回落的背景下，主营业务毛利率将触底反弹。 公司气体机业务在西气东输二期工程中的受益程度仍然有待观察，不过公司的股权投资收益将明显受益于西气东输二期工程：在公司的股权投资当中，包括宝鸡石油钢管有限责任公司以及咸阳石油钢管钢绳有限责任公司，由于同是背靠大股东中石油(11.51,-0.10,-0.86%)，基本垄断了西气东输项目中的钢管业务，尽管在大股东增持之后，公司的股权占比将出现下降（宝鸡钢管公司的股权占比由38%下降至21%，咸阳钢管公司的股权占比由45%下降至29%），但在西气东输二期工程的带动下，股权投资收益仍有望成为公司稳定的利润来源。 预计公司2008-2009年每股收益分别为0.43元及0.50元，考虑到公司的业绩增长较为稳定，维持谨慎推荐评级。建议投资者关注原油价格反弹所带来的投资机会。 |
