| 齐鲁证券2月11日发布投资报告，近期热点有效轮动，股指节节走高，未来行业轮动仍将维持。 齐鲁证券表示，周二深沪大盘继续维持震荡上行的格局，两市股指双双以最高点报收。经过连日来的大幅上涨，两市股指短线调整压力逐渐显现，早盘沪综指一度跌落至2200点之下，随着国家统计局上午公布的1月CPI和PPI数据符合之前市场预期，上证综指再度刷新1664点以来的反弹新高，上证综指收盘报2265.16点，涨幅1.82%，成交1356.81亿元；深证成指收盘报8265.56点，涨幅2.20%，成交756.34亿元。 从盘面情况看，两市个股继续普涨。涨幅榜方面，新乡化纤、安凯客车、长春经开等近百只个股涨停。板块方面，酒店旅游、化纤、有色、石油等板块涨幅居前，飞机制造、发电设备、金融、钢铁板块较弱。 从本周起今年1月份主要经济指标将陆续公布。国家统计局10日公布，1月份，居民消费价格总水平CPI同比上涨1.0%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨1.5%；食品价格上涨4.2%，非食品价格下降0.6%；1月份，生产者价格指数PPI同比下降3.3%。由于受春节因素的影响，1月份CPI降幅趋缓，但由于非食品价格的继续下滑，1月份CPI同比继续回落，至此我国CPI已经连续9个月出现回落。我们认为，自今年2月份开始，我国的CPI同比将会出现负增长，齐鲁证券预计今年2月份的CPI同比增长为-0.3%~-0.8%之间。这也就意味着通缩风险正式降临中国。不过，今年由于严重的干旱造成夏粮可能减产的影响，再加上持续过快地增加货币供应量，CPI有重新掉头向上并重新演化为通货膨胀的可能。另外，1月份PPI的持续快速回落，虽然有助于企业降低生产成本，但全球金融危机的爆发和蔓延又导致全球需求迅速萎缩，企业盈利水平大幅下降。 齐鲁证券表示，就目前市况而言，近期股指稳轧稳打节节走高，热点呈有效轮动格局，尤其是市场中的权重股和蓝筹股呈稳步盘升格局，对市场形成明显的支撑，并有效聚集了人气。年初以来的股市反弹不仅仅是流动性驱动所致，也反映了宏观基本面出现的变化。去年底以来的银行贷款数据增速大大超过市场预期，PMI指数连续两个月回升，众多微观数据也显示，在经济刺激政策作用下，经济反弹时间和力度均有可能超过预期，行业轮动仍将维持。操作方面，建议对于前期涨幅偏大，尤其是一些短期利好已经兑现的品种，仍应以获利了结为主，而对有基本面支撑、涨幅偏小的的个股可逢低介入。 |
