| 上调盐湖钾肥(58.00,3.65,6.72%)（000792）评级至“谨慎推荐”。报告指出，长期来看，由于钾肥的下游需求中经济作物占比超过50%，未来经济作物种植面积的持续上升将会支撑钾肥需求的稳定增长。短期来看，全球钾肥行业较有影响力的两家公司IPC、BPC分别与其下游客户签定了钾肥合同，季节性的因素将推动短期内需求的回稳。 全球以加钾为首的钾肥巨头继续限产保价，限产总量已经达到500万吨。尽管国内主要钾肥生产商盐湖钾肥、罗钾、中信国安(11.00,1.00,10.00%)钾肥产能总体增长较快，但是进口钾肥价格依然主导国内钾肥市场。 短期来看，由于下游农民的种植效益不高，用较为便宜的氮肥或者草木灰等替代钾肥以及钾肥的主要下游复合肥的可能性较大，钾肥的需求下降已经被08年数据所证实；中长期来看，国内钾肥供给逐步增加，国内钾肥价格跟随国际市场定价的局面可能逐步改变，钾肥价格可能不会长期维持高位。但是国内经济作物等种植面积的上升将会推动钾肥消费量稳步上升。 |
