| <P align=left> 利好政策累积效应开始显现 <P align=left> 上周A股迎来节后开门红。全周中信标普300指数上涨10.16%，中信标普50指数上涨9.90%；行业指数全线上涨，其中保险、半导体、汽车汽配、家庭和个人用品及餐饮休闲涨幅居前。 <P align=left> 受国务院出台2009年1号文件利好提振，周一两市在农业板块带领下呈现普涨格局，国际金价上扬等利好刺激有色板块也大幅走强。周二在发改委1300亿新增投资计划的利好消息推动下，股市延续前一天涨势，成交量明显放大；一月份新增贷款超过9000亿以及企业库存和港口积压货物有所减少也揭示经济回暖迹象；船舶、机械和纺织板块在产业振兴计划即将出炉的利好刺激下领涨大盘，汽车板块受“汽车下乡”政策推动紧随其后。 <P align=left> 周三在外围股市大涨的背景中，中国股市继续强势，两市成交近2000亿元。因市场预期政府将加大放松信贷力度，金融股表现出色；1月采购经理人指数连续第二个月回升显示中国制造业缓慢恢复。周四因纺织品出口退税率调整幅度低于预期，以及市场传闻IPO重启，获利盘借势回吐拉动股市小幅下挫。周五证监会辟谣重启IPO、创业板推出两会前有望获批以及“汽车下乡”补贴细则出台在即等利好消息推动大盘大幅上涨，其中有色金属板块受国际金属期货强劲涨势带动大幅上扬,财政部确认补贴节能与新能源汽车及“汽车下乡”政策，促汽车板块全线大涨。(中国证券报) <P align=left> 宏观经济已经出现回暖迹象 <P align=left> 春江水暖鸭先知，2009年中国经济能否顺利“保增长”，国家统计局试图从百位经济学家中寻找答案。 <P align=left> 2月5日，国家统计局中国经济景气监测中心公布了2008年四季度中国百名经济学家信心调查报告，90%的经济学家认为，2009年是本轮经济增长周期的最低点。参与调查的经济学家普遍预计中国经济将先于全球经济回暖。 <P align=left> 这份调查报告显示，去年四季度中国经济学家信心指数大幅回落至2.43；比二、三季度分别回落2.12和1.38点，创2004年以来新低。73%的经济学家认为与2008年相比，2009年世界经济总体趋于恶化，在此背景下，62%的经济学家认为世界经济将在2010年及以后触底反弹。 <P align=left> 调查还显示，经济学家对2009年中国经济增长率的平均预测值为8.0%。86%的经济学家认为2009年通货膨胀率会比上年下降，居民消费价格总水平的平均预测值为2.5％。 <P align=left> 天相投顾董事长林义相在调查中表示，目前中国经济下滑的形势不仅是由于国际金融危机引起的，经济自身运行也存在一定的问题，中国经济应该保持一定的热度，8%的GDP增速应该确保。 <P align=left> 一些宏观经济数据也在预示中国经济正在走出低谷。2月4日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布2009年1月份采购经理人指数（PMI），1月份比2008年12月份上升了4.1个百分点，达到45.3%。 <P align=left> 国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员、该指数特约分析师张利群认为，1月份的PMI指数表明中国经济从低谷回升的态势正在形成。 <P align=left> 有消息称，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。 <P align=left> 虎杰投资咨询公司首席分析师张寅分析，去年11、12月份，以及今年1月份银行信贷大增，表明市场流动性已经没有问题，实体经济中也没有出现1998年通缩中的价格战，未来的通货紧缩将只是技术性通缩，并很快结束。 <P align=left> 国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，如果宏观政策调整及时到位，今年经济“保八”没有问题。未来我国应实施内需主导、消费为纲的方针，注重各项保增长政策的合成效应；同时逐步加快人民币区域化步伐，适当放开人民币海外贷款规模。 <P align=left> 百名经济学家还对4万亿政府投资提出了具体建议，86%的经济学家认为支出重点应是增加对老百姓的社会保障、医疗教育等开支，其次为基础设施建设，然后是提高居民可支配收入。 <P align=left> 92%的经济学家认为投资计划对促进经济增长发挥作用的时间是2009年，超半数认为是在下半年。对于大规模政府支出主要应关注的风险，79%认为是资源配置不当，70%认为是腐败，61%认为是实施过程中的混乱和浪费。 <P align=left> 著名经济学家华生在这次调查中表示，当前我国内需不足的重要原因之一就是城市化与工业化脱节，他建议从解决进城农民工的市民身份入手，吸引农民工在务工城市定居，从根本上带动消费和经济增长。(华夏时报) <P align=left> 底部构筑扎实 进入大B浪反弹 <P align=left> 证券公司开户数量渐增，资金充沛，小非惜售，配合着上周沪指周涨幅9.57%，创16年2月最佳开局，目前诸多迹象表明，资本市场行情渐起。昨日，沪指收于2181.24点，涨幅3.97%；深成指收于7771.90点，涨幅4.84%.两市成交额放大至1900亿。 <P align=left> 招商证券分析人士指出：从1664点开始，大盘走的是估值偏低修需行情。目前低估值银行板为代表，再有30%左右的涨幅，才宣告此波修复行情结束。 <P align=left> 基金进场主宰行情 <P align=left> 英雄所见略同。对目前风生水起市场，各界敏感的市场人士似乎心有灵犀。“行情马上就起来了。”昨日，私募投机人士铑钿有点急地表示说。 <P align=left> “我可以把操盘记录给你看，215万开始进场，目前总市值是520万。”有华东第一高手支撑的私募人士王伟昨日对股市也充满乐观。他在去年11月份对市场判断为：1664点是历史性大底。“目前是轮动行情，大盘此波行情有望冲高2500-2600.” <P align=left> 本周股市行情也基本演绎出众多市场人士心中的路线。中国南车、新海宜等诸多个股盘中突然直拉涨停，中信证券，招商银行各大盘蓝筹股节节攀升。对此，本周二宏愿证券宏观策略分析师王智勇把MSN签名改成了“机构进，游资撤”。 <P align=left> “北辰实业是地产界的江湖一哥，这次肯定是游资杰作。现在是基金搭台，游资做戏。”他分析说，四万亿投资计划目前已经逐渐发挥效用，11月份流动性释放，企业资金短缺状况得到缓解，一些资金也流入股市，选择投资超跌优质个股。而很多周期性行业，PE都在10倍以下很多，因此入场资金主要选择估值偏低的股票。 <P align=left> 而市场此波行情钢铁、煤炭、海运、高速公路等周期性保守行业会有较大涨幅。“市场走势的逻辑是这样：2月中下旬要出经济数据，数据会表明4万亿投资见效。市场资金看好的就是这些属于低估值的行业。”他表示说，“当然市场资金充裕是主要推动力。” <P align=left> 银行股还有30%上涨空间 <P align=left> 对此，招商证券策略分析师宋涛分析认为：目前A股市场的趋势还会延续。“从1664点到2100点，大盘走的是第一波估值偏低修需行情。主要选择业绩确定和政府投资息息相关的个股。”他分析说，“产业资本回购等为市场主动力。”而目前走的是第二波修复行情。经济数据显示，宏观经济没有继续恶化，赚钱效应已经逐步放大。市场资金此次主要选择估值偏低的板块，其中PE平均为9-10倍左右的银行板为代表，应至少要修复到15-16倍，才能结束此波行情，因此尚有30%左右上涨空间。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
