| 【核心提示】《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》将于本月10日结束征求意见，基金公司"一对多"专户理财业务有望于近期开闸。市场人士指出，在众多的积极意义中，改善市场资金结构，助推更多长期资金入市的作用不可小觑。最近，新基金的发行确实相当令人吃惊！"股票基金的发行可从一个侧面体现管理层的意图，前期指数基金连续发行应是较好的体现。"业内人士如此表示，虽然上证指数已突破了2000点，但管理层敢在这个位置大规模地推出股票基金，说明他们心中还是相对有底，而这也为市场传导出一些积极的因素！ 导读： 基金专户理财"一对多"业务开闸在即 基金"一对多"专户理财将助推长期资金入市 反弹中尝到甜头基金公司自购加仓 股基发行升温 百亿资金成后备军 机构1月份减持千亿债券 基金抛售行为在继续 基金专户理财"一对多"业务开闸在即 门槛大降：个人客户不低于50万 参与和退出频率不得低于半年 证监会实行备案制 上海证券报报道，牛年伊始，基金行业的创新步伐悄然提速。一份名为《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》的征求意见稿（以下简称"征求意见稿"）已于农历春节前下发至基金公司。 该征求意见稿明确，基金管理公司从事多客户特定资产管理业务，可以向特定客户推介特定资产管理产品。这意味着，继"一对一"专户理财后，基金公司"一对多"专户理财业务也即将开闸。 据了解，基金公司"一对多"专户理财业务不再另批资格。凡是已经取得基金专户理财业务资格的，都可以直接开展"一对多"专户理财业务。 在1月13日召开的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林在谈到2009年的工作安排时明确提出，鼓励基金公司产品和组织创新，加快推进基金公司开展"一对多"特定资产管理业务。会议召开的几日后，征求意见稿便迅速下发到了各基金公司手中。 相比"一对一"专户理财业务，基金公司"一对多"专户理财业务的投资者准入门槛大幅降低，个人客户不低于50万元人民币，法人客户则不低于100万元。 在初始资产规模上，基金公司"一对多"专户理财业务与之前的"一对一"专户理财业务的相关规定进行了衔接，其初始资产合计不得低于5000万元人民币。同时，征求意见稿对单个产品的人数，规定不得超过200个。 针对投资者在合同尚未到期前的中途退出行为，征求意见稿做出了明确规定，其参与和退出频率不得低于半年。 此外，征求意见稿特别对基金公司推介行为做出了规定，以保护投资者的利益，如不得通过签订保本保底补充协议等方式等。 值得注意的是，征求意见稿明确基金公司"一对多"专户理财业务实行备案制。证监会在10个工作日未提出意见的，基金管理公司可以开始进行该特定资产管理产品的推介活动。々 基金"一对多"专户理财将助推长期资金入市 上海证券报报道，《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》将于本月10日结束征求意见，基金公司"一对多"专户理财业务有望于近期开闸。市场人士指出，在众多的积极意义中，改善市场资金结构，助推更多长期资金入市的作用不可小觑。 从目前A股市场的投资者结构来看，以公募基金、保险资金、QFII、社保基金等为主的机构投资者占有较大比重。其中，公募基金更是居于各机构投资者首位。 然而，目前我国的公募基金以开放式基金为主，开放式基金"被动操作"的特性非但不能发挥稳定市场的作用，反而因其表现出的"助涨助跌"效果为非理性涨跌推波助澜，加剧了市场的波动。 相比开放式基金，规模相对稳定、较小的流动性管理压力、产品设计更有针对性等等特性使得基金专户理财业务能更好地为市场提供相对稳定的资金来源，更有效地发挥市场稳定器的作用。 尽管基金专户理财业务在稳定市场、吸引长期资金入市的方面被给予了很高的期望，但业内人士指出，从现实运行的效果来看，并不十分理想。"这主要是由于此前开闸的基金专户理财业务仅局限在'一对一'形式上，且5000万元人民币的门槛相对较高，将个人投资者和大部分企业客户挡在了门外，因此限制了这一业务的规模和活跃程度。" "基金'一对多'专户理财业务的开闸将在很大程度上解决这一问题。"上述人士表示，50万的个人门槛和100万的公司门槛相对较低，目标客户群体十分庞大。同时，公募基金良好的信用、个性化的产品设计等种种好处都将吸引大量投资者加入到"一对多"专户理财的队伍中来。 "这其中，可能有不少投资者是从现有的开放式基金中转投到专户理财上来的，从而使个人50万元和公司100万元这部分原先随时可能流动的资金相对稳定下来。"该人士认为，基金"一对多"专户理财业务的推出，在吸引增量资金入市方面可能作用不大，但对于调整现有市场资金结构，形成更多的稳定资金则大有裨益。 除了改善市场资金结构，助推长期稳定资金入市外，业内人士也表示，一旦基金"一对多"专户理财业务开闸，包括公募和专户在内基金公司的基本业务形式框架将搭建完成，有利于基金公司下一步的业务创新和多元化发展，从而为其转型为综合资产管理机构奠定基础。々 反弹中尝到甜头基金公司自购加仓 伴随着大盘回暖，基金公司自购开始慢慢升温。 牛年以来，基金公司的自投又开始加温了。 由于看好后市，年初易方达2亿元首次换口味申购自家易方达50指数型基金。而在昨日，泰信基金公司则宣布选择加仓自家旗下两只股票型基金。泰信1500万元自购两股基 1900点、2000点、2100点，牛年的股市似乎已经携带牛气袭来。随着股指的不断走强，新年以来基金的净值也是节节上升。牛年一开始，投资者终于盼来了好开头，与此同时基金公司的自投也在悄然升温。 昨日，泰信基金公司发布公告，公司拟定于2009年2月9日通过代销机构分别申购泰信先行策略基金500万元和泰信优质生活基金1000万元，申购费均为1000元。据Wind统计显示，截至2008年上半年，泰信基金公司就已分别持有泰信先行策略和泰信优质生活这两只股票型基金，其份额分别为499.9万份和604.184万份。 另据统计数据显示，2009年以来，泰信先行策略和泰信优质生活两只基金的涨幅已分别为10.3%和15.2%。 基金公司自购斩获颇丰 统计数据显示，在最近半年内，自购自家基金的基金公司大多已获利不菲。 新春伊始，易方达基金在1月5日宣布10个交易日内动用了2亿元申购易基50。如果以第十个交易日为计算日，截至本周三，易基50的涨幅已超过5%，易方达基金公司浮盈也达到了1500多万元。 同时，不少自购新基金的基金公司同样斩获不小。除去2008年年初成立的部分基金外，基金公司认购自家的股票型新基金，也均小有收获。在嘉实研究精选成立时，嘉实公司认购了4000万元，截至本周三，嘉实研究精选基金成立以来的收益超过了14%，由此推算，嘉实本次投资的浮盈达到了560万元；广发基金运用4000万元申购自家的广发核心精选。截至本周三，广发核心精选的净收益达到了8.2%，收益同样不菲。 统计数据还显示，基金公司参与新发认购的混合型基金，除长盛创新先锋灵活外等2只基金外，其余也均实现了正收益。 去年10月底，华夏策略灵活精选发行。华夏基金公司认购了1000万元。截至本周三，华夏策略灵活精选自成立以来，净值已增长了13.9%,粗略计算，华夏基金浮盈已超过了100万元；去年6月成立的泰信优势增长，截至到本周三，净值上涨了7.2%。泰信基金公司动用的2000万元认购资金带来了超过140万元的浮盈；信达澳银基金公司2500万元认购信达澳银精华灵活配置。截至本周三，该基金已有10%的收益，信达澳银公司账面上由此实现了近250万元的盈余。（每日经济新闻）々 新基金的发行确实相当令人吃惊 背后究竟隐藏着何种深意呢？ "怎么农历新年一过，这股票基金的发行速度就这么快呢？"想赶在开年买点新股基的老王，已有了挑花眼的感觉。 不看不知道！股票型基金自1月发行"断档"后，已从本周开始扎堆发行，本周就有4只基金同时启动发行。 如此之多的股票型基金同时发行，究竟有何深意呢？将对市场产生那些影响呢？ 股基发行近期升温 "节后管理层对基金放行速度明显加快！"节前，一位资深的基金渠道经理曾如此告诉记者。 最近，新基金的发行确实相当令人吃惊！看看本周发行的股基： 2月2日--光大保德信均衡精选发行；2月3日--工银瑞信沪深300发行；2月5日--诺安成长、宝盈核心优势同时发行。 此外，易方达行业领先企业也发布了招募说明书；而嘉实等基金获配的消息也已传出。 本周4只新股票基金的同时发行，加上即将发行的易方达的新基金，股票基金的发行只数，已远远超过了去年12月和今年1月的偏股型基金的发行。。 资料数据显示，今年1月份开始发行的新基金共有3只，分别为2只债券型基金和1只货币基金，股票型基金"空缺"；而去年12月份开始发行的新基金有7只，其中包括了2只债券基金和1只保本基金。 已有新基金抢着入市 如此之快的发行速度，背后究竟隐藏着何种深意呢？ "股票基金的发行可从一个侧面体现管理层的意图，前期指数基金连续发行应是较好的体现。"业内人士如此表示，虽然上证指数已突破了2000点，但管理层敢在这个位置大规模地推出股票基金，说明他们心中还是相对有底，而这也为市场传导出一些积极的因素！ 另外，值得注意的是，随着股票基金发行的升温，对于市场的积极作用将不言而喻。 12月底成立的广发沪深300，截至本周三，其单位净值已经达到了1.146元，这意味着成立一个多月的盈利已接近了15％，而能够在这么短的时间内出现如此之大的收益，显然与其快速建仓相关。 新基有望成"生力军" 新基金的发行正在悄然变化；而基金销售同样也充满暖色。 本周发行的工银瑞信沪深300、光大保德信均衡精选的销售势头均相当不错，而1月份成立的股票基金，其规模也有不小的提升。比如1月21日成立的上投摩根中小盘的规模超过了8亿份；而1月23日成立的汇添富价值精选的规模更是达到了15亿份。 "一旦股基销售的升温，那么次新股基将成为市场的一股不可小视的力量！"一位业内权威人士如此告诉记者，"汇添富、上投刚成立新基金，加上本月正在发行的新基金，因此未来一段时间提供近百亿的资金完全有可能，而这对突破2000点的A股市场，自然是不可忽视的后备军！"（每日经济新闻） 々 机构1月份减持千亿债券 基金抛售行为在继续 始自鼠年岁尾的债券市场调整并未因"牛年"的到来而改变:2月2日至4日,上证国债、企债指数继续大幅下挫,成交量迅速放大,基金、证券、保险等市场机构在刚刚过去的1月份减持债券资产超千亿元。如此种种,引发各方对于债券市场趋势性改变的猜测:机构大手笔抛售债券意味着什么?债券"牛市"是否就此结束? "香饽饽"变"烫手山芋" 始自1月12日的债券市场调整已持续了13个交易日,上海证券交易所数据显示,从1月12日到2月4日,上证国债、企债指数分别累计下跌约1%和0.83%,其中,国债指数在2月3日大跌0.40%,创下了三年多来的最大跌幅。 "跌幅之大实属罕见。"在对有关数据进行分析后,申银万国债券分析师屈庆指出:"正是股票基金等机构对债券的抛售导致了债市大幅下跌。" 在刚刚过去的1月份,基金、证券、保险机构不约而同选择减持债券资产。来自中国债券登记结算公司的数据显示,1月末,基金、证券、保险的债券托管量较2008年末分别减少878.02亿元、371亿元和195.54亿元,减幅分别为7.42%、28.66%和1.4%。 "从成交量上看,基金的抛售行为仍在继续。"中国银行(601988)研究员董德志在分析近几日的盘面后指出。 事实上,基金对于债券持仓量的调整在去年第四季度就已现端倪。2008年9月以来,基金单月债券托管增量呈持续回落态势,其中,2008年12月份托管增量仅为34.77亿元。 基金眼中曾经的"香饽饽"缘何变成"烫手山芋"?"有两方面原因。"富国基金分析师张宏波认为,一方面,2008年下半年以来的债市疯涨导致"继续大幅上涨空间不大";另一方面,则是股市反弹带来的"跷跷板"效应,大量资金从债市转战股市;"深层次原因则是,市场对于近期经济走势的判断出现了分歧。" "本轮债市调整幅度远远超过预期,高达约60个基点的长期利率调整幅度已经不能简单地用获利离场的缘由进行解释了。"董德志在接受采访时说。来自中国债券登记结算公司的收益率数据表明,1月12日以来,中长期券种收益率普遍上浮30个基点以上,部分中期品种收益率甚至上扬近70个基点。 董德志认为,市场在对未来经济走势的判断上出现了本质性分歧,即经济是否会很快出现V形反转。这种分歧导致市场利率出现趋势性逆转,基金公司的抛售行为表达出其对经济迅速复苏回暖的肯定态度。 债券"牛市"能否再续? 债市持续的大幅下跌引发市场对于债券"牛市"终结的猜测,不少市场人士认为,债券牛市快到头了,"债市已经透支了太多的降息空间。" "用'牛市'形容今年的债市可能有些牵强。但持续大幅下跌的可能性也不大。"董德志指出,"一方面,经济运行有其自身规律,回暖不会很快,不排除GDP增速有继续放缓的可能性;另一方面,银行资金面当前比较宽裕,对债市形成支撑。债市维持振荡走势的可能性较大。" (信息时报) |
