| 投资要点： 1、“甜蜜杀手”的糖尿病正在不断地威胁着人们的身体健康 据世界卫生组织（WHO）和国际糖尿病联盟（IDF）统计，2005年全球糖尿病患者为1.9亿人，预计到2030年将增加近1倍，达到3.5亿人。我国糖尿病发病情况不容乐观，已经成为糖尿病发病率仅次于印度的世界糖尿病第二大国。据最新调查显示，目前全国糖尿病患者总数超过4000万人。 2、胰岛素需求量直线上升，市场规模将逐年扩大 胰岛素在对糖尿病治疗当中有不可替代的作用，且在使用过程中不会对人体产生特别的伤害。对于I型糖尿病患者而言，胰岛素是惟一的治疗药物，此外，还有30%-40%的II型糖尿病患者最终必需使用胰岛素，中国城市人口治疗糖尿病直接人均医疗花费为451美元，患有糖尿病并发症的患者花费则高达1694美元。预测算到2025年全球必需依赖胰岛素治疗的患者规模达1.74亿人，中国也将达到2700万人。国内外胰岛素市场规模未来将持续扩大。预计全球每年胰岛素类药物市场规模增长将达25%以上。 3、看好我国首屈一指的高科技基因重组生物制药公司通化东宝 我们推荐通化东宝，理由如下：I、二期胰岛素工程生产稳定，解决生产瓶颈，性价比全球最高。08年下半年，东宝年产重组人胰岛素冻干粉3000公斤项目已经正式竣工投产。这标志着通化东宝药业股份公司成为亚洲最大的重组人胰岛素生产基地，并跻身世界三大重组人胰岛素生产基地之一。II、未来几年将受益于医改推动下的全民医保，国内制剂业务稳步推进。通化东宝胰岛素作为唯一量产的国产胰岛素，其显著的性价比优势将直接受益于医改推动下的全民医保。III、胰岛素出口退税上调，国际化合作不断深化，海外市场销售进展良好。从今年11月1日起，胰岛素执行13%出口退税率，有利于消除公司出口费用负担，有利于公司盈利增长。在寡头垄断全球市场的竞争格局下，通化东宝是同类公司中的综合生产成本最低的。与跨国巨头价格高昂的胰岛素相比，东宝胰岛素能削减政府胰岛素的医保开支。因此海外市场将逐步得到扩容。 |
