| 虽然需求面仍然疲弱，多数行业产能依然过剩，但继小盘股行情之后，近期随着大宗原材料价格的止跌企稳，周期性板块的纠错性行情逐轮上演，迄今为止，不少周期性板块的反弹幅度已不能算小，如有色、机械、汽车、水泥等板块从去年10月底至今涨幅都已超过50%，或许前期的行情被不小心错过，那么还有后续的么? 统计各个板块10月底至今的涨幅我们发现23个大类行业中反弹幅度超过30%的行业有18个，且越是周期性强，前期跌幅大的板块反弹幅度也越大，五个反弹幅度小于30%的板块是电力、化工、食品饮料、钢铁和交运。电力对政策依赖度较大，食品饮料作为防守性板块波动较小，因此我们接下来可将目光集中在化工、钢铁和交运三个板块上。 基本面上看，近期许多化工产品价格止跌反弹，国际国内钢铁价格和产量稳中有升，BDI海运指数的持续反弹也提供了一定程度的基本面支撑。我们当前最看好的是化工板块，特别是其中的化肥和农药子行业，根据历史经验，春耕将带动农资品在3月份出现价格反弹，且08年下半年国际国内化肥需求疲弱冬储冷清使得农资品主要集中在企业和部分经销商手中，一旦刚性需求恢复，必然会伴随者一定程度的价格上升，盐湖钾肥、华鲁恒升和云天化等龙头化肥股短线值得关注，另外，纯碱、有机硅、MDI等子行业也可能会有机会。 |
