| 每年从春节过后到一季度，A股市场往往会出现波段性的“春播”行情。我们认为，在今年“春播”行情中，大盘有机会挑战08年11月份以来形成的三重顶高点，但不太可能出现单边急速上涨。 “春播”行情正当时，显然受到众多新年利好因素的影响。首先，刺激经济增长一揽子计划，正在相继落实到出台大投资、大手笔的行业振兴规划层面。而每次重大政策、振兴规划的推出，都会带来许多短线市场机会，相关受益板块或个股股价均会或多或少出现上涨，板块与个股轮番活跃，为投资者提供了较好的操作机会。 其次，春节长假期间，全国实现社会消费品零售总额2900亿元人民币，同比增长13.8%；全国手机短信发送量超过180亿条，创历史新高。表明金融危机下的中国消费市场并不像预期般悲观，中国内需市场仍呈现出勃勃生机，这也从另一个侧面反映出前期诸多刺激消费的政策措施正在逐步显现成效。 第三，从上市公司业绩预告看，尽管08年4季度规模以上工业增加值仅增长6.4%，但不排除相当部分上市公司因特殊原因，可能会超前集中计提冲减坏账，虽然这样会导致业绩难看，但也使企业业绩迅速见底的可能性大大增加，为2009年上市公司整体业绩出现转机奠定了基础。 第四，市场流动性逐渐充沛。如2月公开市场到期3025亿元；另有分析显示2009年1月我国新增贷款或将达9000亿元，新增贷款创单月新高。基金也一改以往操作风格，正在持续买入，其中股票型基金的仓位已经突破七成。这些都为做多2月甚至一季度A股市场提供了较好的基础。 当然，从中长期技术图形上看，虽然上证指数和深成指在周线及月线上，一年多来首次双双突破20周均线和5月均线，发出了中线向上趋势刚刚确定的信号，但本着时间比点位重要、重时间轻点位的研判原则，大盘有效突破半年线的时间似乎还需要经过两周左右的震荡，更需要成交量的有效配合。 此外，国际金融危机将在中长期给中国带来比预期更为严重的产能过剩问题和通缩压力，奥巴马救市新举措何时通过，世界经济何日见底反弹，都还是未知数，寄希望经济对股市形成较强支撑也还需要经过时间考验。 我们建议在“春播”行情中关注以下三类机会：一是政策扶持振兴行业规划题材，如纺织、三农、军工装备制造业；二是周期性底部行业，如严重超跌的有色金属行业中的黄金、新能源矿产等；三是季节性消费增长类行业，如因黄金假期旺销的旅游、零售、食品等板块。 |
