| 事件： 1、2009年1月23日，中央政治局举行第十一此集体学习，提出保增长的基础支撑在农业，扩内需的最大潜力在农村，保民生的重点难点在农民。 2、2009年2月1日，中共中央、国务院发出关于促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见（即“一号文件”） 3、2月1日，发改委公布大幅度提高2009年产稻谷最低收购价决定 4、2月1日，发改委就《防治生猪价格过度的下跌调控预案》答记者问 我们的观点： 农村消费被赋予重任：在投资和出口增长遭受种种制约的情况下，作为扩内需最大潜力的农村，肩负了确保经济增长保八成功的希望。农村消费要承担这样的重任，一要消除农村消费的后顾之忧，即必须大幅度增加三农支出在财政支出中的比重，弥补多年来农村基础设施和公共产品的重大缺口；二要显著提升农民收入水平，即积极扩大农村劳动力就业，大幅度增加农业补贴，保持农产品价格处于合理水平。 种子、种养殖等产业链上游行业直接受惠：我们认为，从十七届三中全会到本次一号文件推出的一系列政策，特别是较大幅度增加农业补贴和保持农产品价格在合理水平，将使产业链上游的成本压力因补贴的增加而有所减缓，而收入也将逐渐从过低回升到合理水平，从而在产业链利润分配中逐渐享有合理的份额。那些直接从事种子、种养殖等行业的上市公司，如登海种业、北大荒，或者通过产业链纵向一体化覆盖上游环节的上市公司，如中粮屯河、双汇发展，新希望，将直接受益。 乳业、肉类产品等大众必须消费行业将间接受惠：随着农村居民收入水平的提高，那些农村居民边际消费倾向最高的子行业将受到中长期的消费拉动，能够下乡的不仅仅是家电、电脑、汽车，让农村居民享受和城镇居民同样高质量的健康、安全饮食，比如乳制品、肉类及制品等，来保障农民最基本的民生。因此对于乳业，肉类屠宰及加工行业的龙头公司伊利股份、光明乳业、双汇发展值得重点关注。 对农产品加工行业短期中性，长期利好：农产品加工处于农产品种养殖的下游环节，此次一号文件提出要增加农民在整个产业链利润中的分配比例，保持农产品价格处于合理水平，短期来看，对于农产品加工行业来说偏中性，甚至还有一些利空。但长期来看，上下游环节唇齿相依，产业链和谐健康发展才是可持续的，农业要大发展，离不开农产品加工也的兴旺发达。 投资评级：我们认为，从十七届三中全会开始为契机，结合当前严厉的经济环境，对中国农业的影响将深远而持续。我们继续维持看好评级。 |
