| 主力全力做多:节后场外资金纷纷入市 周二沪深两市平开后震荡走高，受政策利好消息刺激，投资信心有所回暖，市场交投有所增强。沪市主力资金也先抑后扬净流入约0.86亿元，主力资金连续多日小幅做多。 从消息面看，未来政策利好预期依旧存在，比如温家宝接受金融时报专访就表示，正研究用外储刺激经济。此外，据有关信息透露，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，将于本周三提交国务院常务会议审议。船舶产业振兴规划或将一并提交审议。其他五大产业规划 也 在最后的制定修改中，将陆续提交国务院，这对市场均构成利好刺激，有利于各行业的复苏或振兴，并给短线市场带来较多的题材机会，促使大盘维持强势震荡格局。 盘面观察，有色金属、造纸、船舶制造、纺织和装备制造等板块表现抢眼，这些板块大多受国家产业振兴政策利好预期的刺激表现强劲。有色金属板块主力资金净流入也8000万元，其中中国铝业(601600)、西部材料(002149)等个股均表现非常强势，特别是中国铝业主力资金大幅净流入近亿元直接将股价推至涨停板。中铝的强劲表现带动了板块的整体走强，也极大的刺激了市场的交投活跃。受政策利好的纺织和装备制造板块亦表现强劲，福建南纺(600483)、凤竹纺织(600493)等均封死涨停，青海华鼎(600243)、昆明机床(600806)等均有不俗的表现。 不过，考虑到全球金融危机尚未平息，周边股市也动荡不安，加之我国上市公司业绩下滑明显，国盛证券认为短线大盘虽仍有进一步向上反弹的机会，但向上反弹的高度不会太大。 操作上建议投资者保持适度仓位，逢低择股与。“轻大盘，重个股”，不追涨，重在把握个股或结构性机会是短线获利关键。热点关注装备制造、纺织、石化、股指期货概念、创投板块等政策性受益题材股。部分涨幅不大的低价重组题材股也可逢低关注。 大盘将挑战前期2100点高位 大盘继续上攻,在农业股打响第一枪之后,酿酒食品在水井坊的带动下进入蜜月期间的上涨,而最具有人气的股票中国铝业由于有继续吸纳力拓的消息而奋力涨停板并带动整个有色金属板块整体上涨,而前期下跌的券商板块也由于机构资金的介入而开始走好,大盘在上述板块的带动下渐渐站稳2000点的上方,延续节前的多头市场格局,将挑战前期2100点的高位。 基本面上的利多消息刺激题材股走好,纺织装备业的振兴计划也将提到议事日程,而汽车,铁路,建材板块受到的利好推动是前所未有的活跃。而金融股的全面恢复性上涨对指数的推动力很大,地产股的早盘的跌幅收窄,整个盘面已经不是游资题材股可以撼动而是全面的上升行情的态势,后市将继续四面开花投资宜四面出击,重点突破。（益邦投资） 光大证券：市场上行的动能有限 光大证券2月3日发布投资报告，认为目前市场热点均是被反复炒作且累积涨幅较大，将使得上行的动能有限。 光大证券指出，从政策面看，温家宝总理近期表示，1月份，银行业金融机构新增贷款达到9000亿元，由于保八依然困难，中国必须还要继续研究和准备更有力的刺激经济的措施。政策面频吹暖风和资金面相对宽松的情况，对冲了基本面的不振，在没有新的突发因素刺激的环境下，市场没有大的抛盘，使得股指的震荡特征得以维持。 从市场情况看，投资者依然集中在以主题投资为主的小市值个股热炒中，并不断出现新的龙头。一方面，小市值个股难以容纳大资金的特性，使得前期介入的资金需要足够空间才能退出；另一方面，国企08年整体利润下降预期在30%左右，在宏观面不确定的情况下，行业板块机会更多来自于超跌和外因刺激，利润增长的机会并不显著，由于赢利效应的产生，主题投资的炒作仍将继续。 总体看，光大证券认为沪深300指数突破技术位压力后，不排除有惯性上冲动能，并带动沪指试探半年线压力。值得注意的是，境外市场波动并未结束，同时，目前市场热点均是被反复炒作且累积涨幅较大，将使得上行的动能有限。（中国证券网） 中金公司：信贷回暖 银行交易机会乍现 中金公司发布最新研究报告指出，1月份信贷增长超越其预期。 中金在报告中称，其估计四大国有银行1月份新增贷款7000亿-8000亿元，股份制银行为4000亿-5000亿元，银行体系新增人民币贷款为1.4万亿-1.6万亿元，按可比口径同比增速接近20％。新增贷款中票据贴现为4000亿-5000亿元，即占新增贷款的30％～40％,因此扣除贴现后的一般性贷款新增9000亿-12000亿元，而去年同期只有8000亿元。 信贷需求主要来自短期资金周转和政府项目。中金估计，票据贴现和短期流动资金贷款占了新增贷款的50％～60％，政府项目占了25％～30％，而私人部门投资增加带来的信贷需求仍然比较孱弱。中金在与银行的沟通中获知，银行把最近两三个月信贷投放的增加归结于以下几个原因： 一是贷款对其他融资方式特别是民间融资的替代。货币政策放松后企业获得低成本信贷的可能性大大增强，被用来替代民间融资、股权融资等方式。 二是银行倾向于先下手为强，越早行动越主动，从而在项目挑选上获得主动权。 虽然银行认为政府项目下半年的信贷需求会进一步提升，但多数认为信贷的快速增长将在二季度后期或者下半年放缓。 银行表示信贷的快速增长对一季度利润贡献不大，原因是低收益票据贴现占比较高；一季度末需要针对贷款余额税前计提0.5％～1％的一般性准备。 银行表示信贷的大量投放，为化解存量不良贷款创造了条件，因此不良贷款的上升在2009年会低于预期。不过，银行认同，新增贷款审批中，信贷标准有所放松，新发放贷款中肯定会产生新的不良贷款。银行还认为，这些新增贷款风险暴露需要2-3年时间，若到时经济复苏，那么新增贷款的风险就不会大幅爆发，可以通过盈利的成长来消化。归根结底，银行增大信贷投放的重要逻辑前提就是，中国经济在谷底徘徊的时间不会太长。 由于2009年信贷投放超过预期，这就降低了央行进一步大幅降息的必要性，有可能使2009年净息差下降幅度好于预期。不过，中金认为，央行很有可能通过增强公司贷款利率下浮弹性的方式来帮助企业降低资金成本。中金称，据其了解，央行今年来两次向商业银行吹风，但目前遭到了商业银行的强烈反对。（东方早报） 国务院明审装备制造和纺织业振兴规划 纺织品出口退税率可能再次调高 昨日，权威人士向本报记者透露，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，将于本周三提交国务院常务会议审议。船舶产业振兴规划或将一并提交审议。其他五大产业规划还在最后的制定修改中，将陆续提交国务院。 据了解，装备制造业振兴规划将着力解决机械行业16大重点发展领域中的薄弱环节，对基础件的发展更加重视，将以发展主机带动相关零部件发展转为主机与关键零部件共同发展。 去年底，工信部在京召开的部分机械行业协会工作座谈会形成五点建议，一是加强产业结构调整，抓住机遇促进产业升级；二是加强自主创新支持力度，提高企业创新能力促进产品升级；三是从政策层面支持企业重组兼并，少铺摊子，促进企业从“做大做强”到“做强做大”转变；四是加快首台（套）政策落实，鼓励用户采用自主化国产设备；五是加强关键基础件的政策支持，促进行业整体技术水平提升。参与规划讨论的专家表示，上述建议与振兴规划的指导思想较为一致，而振兴规划也是2006年发布的《国务院关于加快振兴装备制造业若干意见》的补充，首先就是对装备制造业16大重点领域目前还比较薄弱的方面加大支持，如石化设备在一些国家投资的重点项目中仍然大量进口。 而规划中对基础零部件的重视程度有所加强。东兴证券分析师杨丽萍对此说，在轴承、液压件行业，都出现过“国家对某项技术进行联合攻关后国内相关产品市场占有率大幅提高”的情况。同时也需要具体措施配合，如在国外零部件进口方面，对国内已经能够生产的零部件进口取消免税，对国内暂不能生产但主机有需求的进口免税。 据了解，目前仅国内工程机械行业基础零部件依赖国外进口，受制于人。国外供应商企业在基础零部件供给、价格、供货期、规格等多方面陆续开始对我国采取限制，同时，一些政策的制订和执行中存在问题，影响产业的正常发展和做大做强，约70％的行业利润被进口零部件吃掉。 此次将审议的纺织产业振兴规划中有可能再次调高纺织品出口退税率。 一位纺织行业权威专家告诉记者，调高出口退税率到15％一直以来呼声颇高，作为最能体现“普惠”的财税措施，极有可能在振兴规划中出现，而且，纺织业现在面临内外交织的困境，纺织出口退税率就算调高至17％也并不令人意外。 记者还获悉，纺织产业振兴规划建议国家设立结构调整、技术改造和产业升级等专项资金，以扶持企业发展。这笔专项资金，将从国家安排的自主创新和产业结构调整项目资金中划拨。此外，振兴计划内容还包括：扩大信贷规模，尤其是解决中小企业资金困难，建议采用贴息贷款方式；支持企业兼并重组、积极扩大出口，巩固和开拓国际市场；加强自主品牌培育和营销渠道建设等等。（上海证券报） 国务院紧急叫停重庆购房退税 救市风向或有变 昨日重庆市有关方面获得证实，该市相关部门昨日收到国务院下发的一份紧急通知，该通知要求重庆市暂停正在拟订执行细则的“购房退个税”政策。 在国内多个房地产热点城市官员陆续表态“不托市”的背景下，重庆的这一新闻，似表明“救楼市”风向正在发生微妙的改变。 1月中旬，在参加上海市“两会”时，上海市委书记俞正声曾明确认为房价“不能再涨了”，并且上海未来没有拯救房市的打算。而在此前，北京市市长郭金龙、广州市市长张广宁、深圳市市长许宗衡，也纷纷表示过类似态度。 消息人士昨日对本报记者称，该紧急通知于昨日上午送达重庆市有关部门，通知叫停“购房退个税”政策的原因是，该操作的“性质无法界定”，问题在“合规还是不合规”上，相关操作需要等待进一步认定。 2008年12月5日，重庆市常务副市长黄奇帆在该市“2008年第四季度市情报告会”上首次公开提及，为了稳定房地产市场，重庆市将出台新政策，对购买第一套自住商品房的市民，将返还此前所缴纳的个人所得税。 重庆市政府2008年12月18日出台的《关于进一步采取适应性政策措施促进经济平稳较快发展的意见》第七条为“刺激房产消费”，“从2008年12月1日起，市内购买住房的个人按揭贷款本息，可抵扣产权人个人所得税的地方提留部分。” 2009年1月11日，黄奇帆在参加该市人大代表垫江代表团的分组审议时透露，目前该市购房退个税的政策框架已经出台。当天，该市财政局官员对当地媒体称，正在会同税务、银行等部门制定具体实施细则，春节前后将进入实际操作阶段。 当地媒体1月12日曾援引重庆市财政局官员提供的信息称，凡在2008年12月1日起购买首套住房的购房者，均可以享受这一政策，具体享受比例为40％。 重庆市《关于进一步采取适应性政策措施促进经济平稳较快发展的意见》中，有关“刺激房产消费”的主要措施，除购房退个税外，还有“支持区县政府以团购方式集中购买普通商品房安置（拆迁户）”等。2008年，重庆市曾提出动用60亿元财政资金购买商品房安置拆迁户。 “我们也注意到，国内一些专家近来对购房退个税的做法提出了质疑。他们认为，购房退个税并不能遏制房市转冷的趋势。此外，每月缴纳个税特别是1000元以上个税的群体实际上是富裕阶层，该政策有‘劫贫济富’的嫌疑。”重庆市一位政府部门工作人员昨日对“叫停”一事评价说。 交易数据显示，实际上重庆市的一手楼价基本未降，部分区域还有所上涨。昨日，重庆市北部新区房价套内月成交均价每平方米仍高达7696.49元，渝中区为6827.52元，这一价格与去年同期相比上升了20％～30％。 “成交量剧减是事实，价格畸形上涨也是事实，从全国的房地产市场来看，现在普遍存在的问题是，开发商在竭力维持暴利，通过收买媒体及国内一些所谓的专家影响舆论，并动用各种资源影响政府决策。这实际上是一种‘要挟’。”重庆市社科院研究员李勇对本报记者表示，而要使房市转热，最可取的途径莫过于房地产商主动降价，以适应市场需求。 |
