| 投资要点： 路产收入预测显示，2008年赣粤高速(进入该股吧，新版行情)旗下路产收入同比增长3.8%左右，其中昌九高速同比增长8.6%，昌樟高速（含昌傅和温厚）和九景高速高速同比分别增长4.4%和6.8%，昌泰高速同比减少2.44%。 由于房地产销售收入锐减，公司收入结构发生较大变化。预计2008年公司房地产销售收入不超过500万元，工程收入和经营租赁收入基本保持稳定。营业收入分项预测显示，2008年公司营业收入同比略减0.84%。 2008年公司收到2.4亿元省财政补贴；2008年底公司获得高新技术企业资格认证，认证有效期的未来三年（2008-2011年），公司享受15%的所得税优惠税率。此两项优惠措施提升公司业绩36%。 市场普遍预期公司2008年包含财政补贴的每股收益不到1.0元；我们的业绩预测显示，2008年包含财政补贴的每股收益为1.03元，好于市场普遍预期。我们的预测显示，2008-2010年，公司不包含财政补贴的每股收益分别为0.87、0.89和0.98元；包含财政补贴（假设为2亿元）的每股收益分别为1.03、1.04和1.12元。 维持“推荐”评级。我们的估值区间为每股12元至14元，维持对公司的“推荐”评级。 |
