| 我们于2009 年1 月13 日下午15：20 参加了科力远(进入该股吧，新版行情)交流电话会议，公司执行总经理刘滨介绍了HEV 电池进展情况，我们把会议内容向投资者做个简单介绍。 首先刘滨总经理向分析师和基金经理介绍了湖南科力远新能源项目HEV 电池进展情况。湖南科力远(600478)公司与香港超霸公司合作成立了湖南科霸股份有限公司进行HEV 动力电池的生产，科力远公司控股75%的股份。目前该项目已经进行了厂房的平整、技术转让协议的签订，构建知识产权、专业人员的培训、人才招聘等前期工作，将在2009 年1 月30 日前完整设备的安装与调试，3月进行投产，拟在2009 年6 月量产混合动力电池。客户方面，与国内外HEV 电池客户奇瑞、一汽、长安、本田和现代等进行了洽谈，意向较为明确。公司拟将在2009 年6 月完成二期混合动力电池的定向增发项目。 接着刘总经理就科力远HEV 混合动力电池的情况，进行了互动式的交流。 Q:HEV 镍氢动力电池的市场前景? A:现有混合动力电池99%的市场份额为镍氢动力电池，商业化的代表是丰田的普锐斯。据我们预计到2020 年前，非镍氢混合动力电池的占有市场份额不到20%，镍氢混合动力电池的市场前景看好。公司有望成为国内首个规模化、商业化混合动力电池公司。 Q:公司镍氢混合动力汽车电池的新能源产业政策? A:新能源是国家“十一五”重点支柱产业，新能源汽车将受益于燃油税、国家政策补贴等支持。在混合动力电池方面，国家并没有出台具体支持哪种类型电池，而是本着百家齐放的支持政策。 Q：公司镍氢混合动力电池生产情况? A：公司子公司湖南科霸公司将在2009 年3 月产出单体HEV电池，6 月批量生产，首期2009 年产出1.8 万台套HEV 电池组，二期产出4.2 万台套电池组，预计电池组的毛利率约为35%。 Q:公司镍氢混合动力电池的技术保障? A: 技术方面，公司与超霸的强强对接，充分利用超霸公司在HEV 电池方面的工艺、专利技术优势。公司已经进行了相关知识产权的构建、保护。同时公司具有镍氢混合动力电池关键材料泡沫镍的专利技术，这增加了未来潜在进入者的壁垒。 Q:公司混合动力电池节油效率如何? A: 在节油效率方面，混合动力电池节油效率一般分为：轻度节油，节油效率在10-15%;中度节油，节油效率为15-50%;高度节油，节油效率在50%以上，我们公司可根据汽车厂商的具体需求，改变单体电池数量以提高节油效率，在节油效率方面竞争优势明显。 Q:公司混合动力电池的客户，订单情况? A:公司已就HEV 电池与国内的一汽、奇瑞等汽车厂商进行了充分的交流沟通，需求基本达成意向，HEV 电池潜在客户有一汽、奇瑞等知名汽车厂商。由于产品尚未出产，目前尚没有确定的订单。 Q：公司在国内外镍氢混合动力电池的竞争者及优势? A：目前在国内尚没有一家能够产业化、规模化生产镍氢混合动力电池，研究镍氢混合动力电池的单位也只有春兰、神舟等一些公司，其尚做不到规模化，科力远要做国内第一家。在国外目前竞争者主要有4-5 家，其中最大的混合动力汽车厂商是丰田汽车，但是其产出的单体电池组的价格高，达4.5 万元/台套，科力远公司预计单体电池组的价格为2.73 万元/台套，成本优势明显，也可为中国突破国外镍氢混合动力电池的技术封锁。 Q：如何看待镍锂电之争? A:科力元公司采用的是镍氢混合动力电池，能够深度混合，自由充放电;锂电混合动力电池以比亚迪为代表，比亚迪混合动力电池采用的是双模模式，油是油、电是电，需手动切换，配备专业充电站，充电时间较长(5-9 小时)。而且锂离子电池安全性能差，锂离子混合动力电池在受高温、碰撞等因素影响后存在电池爆炸隐患，影响其使用功能。镍氢混合动力电池不存在安全性能问题。 Q：镍氢混合动力电池与锂离子混合动力电池相比，镍氢电池的优势及弊端在哪? A:镍氢电池的输出功率小，输出电压仅为1.2V，电池组较重，约为40 公斤;而混合锂离子电池的输出电压为3.6V，电池组较轻，约为20 公斤。 Q:镍氢电池的维护保养、使用寿命如何? A：公司的HEV 混合动力电池与汽车同时报销，不必担心公司混合动力电池的使用寿命、维修问题。 Q:公司主要原材料是金属镍，原材料金属镍的供应情况? A:公司金属镍采购商主要是金川镍业集团，公司现采购金属镍为1800 吨，所占金川产量的一小部分，随着混合动力电池投产，公司也不会存在原材料供应问题，未来公司将考虑与金川镍业集团结成战略合作伙伴。 Q:公司泡沫镍诉讼进程度? A:公司通过起诉英可公司侵犯泡沫镍专利权手段，鉴于诉讼的连带责任效益，公司已取得了部分原来英可公司泡沫镍客户，英可公司的大股东淡水河谷也有意放弃在华的泡沫镍业务，预计诉讼最快在2009 年6 月会有初步结果。如果公司胜诉，公司现有的500万平方米的泡沫镍产能，加上英可公司的320 万平方米的泡沫镍产能，公司有望控制泡沫镍全球市场的80%左右份额，这样公司将采取渐进过程，使得泡沫镍业务净利润率达到10%左右，将有效改变公司泡沫镍产品毛利率低的状况。 结合我们前期对公司调研情况，考虑到公司处在高速发展预期，以及公司在产业结构调整后的技术优势与行业整合优势，维持公司“增持”投资评级。 |
