| 东软08 年度业绩预增及取得10%的优惠税率均符合我们的预期。我们预计公司09 年度公司仍有望实现20%以上的增长，主要由于：①公司专注的嵌入式外包需求具有一定刚性，受到金融危机的冲击可能较小；②东软通过诺基亚等手机厂商的前期考核后，可能获得更多订单及扩大市场份额，带动其手机软件外包业务的更快增长。 考虑到公司已于08 年中实行10 送8 的大比例分红送配，因此08 年度末再次实行大比例分红送配的可能性不大。 维持“推荐” 公司在股改时对08 年和09 年业绩均作出30%增长承诺，如未实现将送股，因此我们认为公司业绩释放应该较为积极，09 年业绩增长30%的承诺仍有望兑现，维持“推荐”的投资评级。 |
