| 评级机构：中信建投 国际钾肥价格在供给下降和需求下降中博弈，2009年钾肥谈判预计比较漫长，短期国内钾肥价格恐难下降。公司2008上半年销售钾肥61.9万吨，预计四季度销售30万吨，全年预计产量190万吨，这样就有100万吨左右产品转入2009年销售，预计公司2009年钾肥销售有望达到250万吨，保守假设公司2008、2009年销售均价3900元/吨和4000元/吨，对应的每股收益为2.06元和4.21元。而且公司每年都实行现金分红，长期投资价值显现。 重组是多方博弈的结果，重组后盐湖钾肥(39.42,-0.48,-1.20%,吧)和集团的多宗关联交易消除，也有利于百万吨固矿液化项目、国家新动力汽车项目推进，公司1万吨碳酸锂项目将会有很大发展空间，预计合并后公司业绩将达3.91元，目前估值偏低，给予增持评级。 |
