| 医改方案符合预期，8500亿需要细推敲： 国务院总理温家宝今天（21号）主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。久拖不决的“医改”方案终于在节前通过，其内容基本和意见稿一致，不过在目标和任务上更为集中和明确。我们发现其主要内容和09年卫生工作会议上陈竺部长所提的五项基本制度基本一致（2009年1月8日，陈竺报告，参见附录）。本稿唯一令人惊喜的是一个数字“8500亿”。由于该方案并没有直接分拆具体投入方向，所以目前而言仅是一个数字，我们持谨慎乐观态度。 3年五大任务，普药和医疗器械是最大的受益者： 第一加快推进基本医疗保障制度建设，2010年，对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人每年120元。解读：“三保覆盖全民”基本进入尾声，09-10年药品需求增量主要来自国家提高补贴 第二是初步建立国家基本药物制度。解读：国家制度保障，普药迎来发展机遇 第三是健全基层医疗卫生服务体系。解读：基本医疗器械企业发展前景良好 第四是促进基本公共卫生服务逐步均等化。解读：疫苗受益国家公共卫生投入 第五是推进公立医院改革。解读：药事服务费是第一步，改变医药养医，医药分家大势所趋。 总结：我们认为普药和基本医疗器械是未来三年“医改”最大的受益者。 建议09年重点关注普药和医疗器械。我们延续09年医药策略报告的观点：①药品分销盈利增长确定，建议基本配置；②09年阶段性配置普药（具有规模和成本优势的西药普药企业，和独家基本药物的中药品种）。 方案的通过对市场会有一定的刺激，但是我们目前关注的重点依然是一季报和中报的盈利增速。（因为在本方案出来后，我们并没有大范围提高上市公司的盈利预测）。重点关注公司：南京医药（600713）、哈药股份（600664）、华北制药（600812）、一致药业（000028）、上海医药（600849）、国药股份（600511）、科华生物（002022）、天士力（600535）、鱼跃医疗（002023）。 |
