| 核心提示：为了减轻经济下行的压力，保证经济又好又快地发展，政府在出台4万亿投资后，继续推出十大产业振兴计划，以进一步优化产业结构，实现经济的可持续发展。我们认为，在产业政策的扶持下，电子信息产业在经历低迷后有望迎来阶段性的机会。 一、振兴政策将花落电子信息产业 随着十大行业的产业振兴政策陆续出炉，电子信息产业将有望成为春节后得到振兴的重点行业之一。据有关信息披露，电子信息产业振兴规划的初稿目前已经完成，交由相关商会、企业征求意见。其中，产业振兴规划内容将涉及电信业、互联网以及电子产品等众多领域，预计规划正式出台要等到春节后。 事实上，作为出口型产业，电子信息行业已受到了金融海啸的冲击。根据工信息部日前发布的统计显示，2008年1－11月规模以上电子信息产业实现主营业务收入51747．7亿元，同比增长16．0％。比1－10月下降1．6个百分点，比1－9月下降5．2个百分点。特别是08年7月份以来，全行业销售收入的月平均增速不足10％，比08年上半年下降了10多个百分点。与此同时，电子信息产业出口增速下降的态势也在加快，特别是08年8月份以来，月平均增速仅为15％，比08年上半年月平均增速下降8个百分点。 因此，政策扶持电子产业是比较合理。至于具体领域方面，有关人士透露，主要集中于电信业、下一代互联网、软件外包、网络安全以及电子商品贸易出口等多方面。例如3G方面，为了营造TD-SCDMA发展氛围，工信部将协调推出相关财税政策，设立发展基金、政府采购，促使TD-SCDMA产业化。 二、如何把握电子信息产业的机会 电子信息产业的细分领域较多，如半导体产业、软件业、3G相关产业等。如半导体为例，具体可以划分为分立器件与集成电路，其中集成电路包括芯片设计、芯片制造与及封装测试。以长电科技、华微电子为例，长电科技的主要产品分立器件与IC封装测试，除了投资扩大产能之外，公司致力研发高端封装技术FBP、SIP等。在全球封装测试向中国转移的背景下，长电将凭着较强的技术优势，成为产业转移的最大受者。华微电子是国内功率器件的龙头企业，公司奉行芯片生产为主，后端封装为辅的发展思路。通过不断研发VDMOS、IGBT 和PIC 等新型功率器件，来实现公司的持续快速发展。 3G产业方面，按照有关方面披露，3G发牌将迎来电信行业投资的高峰。统计显示，2008 年三大运营商2G 和3G 合计投资不超过1500 亿，其中3G 投资估计不超过500 亿。3G发牌后，2009 年和2010 年国内3G 投资合计将超过2800 亿，其中2009 年可能会达到1500 亿。如果加上2G网络的投资，09年3 大运营商电信投资总额将达到2700 亿元。也就是说，09年、2010年将迎来投资的高峰期。 从3G的产业链来看，电信投资力度加大后，将带动相对通信设备、网络运营与维护、增值服务等领域的需求。其中，通信设备包括核心网、无线接入网、承载网等所需要的交换机、基站所需设备、光纤电缆等。相关的上市公司包括，中兴通讯、武汉凡谷、烽火通信、中天科技、亨通光电等。在上市公司中，中兴通讯是3G投资的最大受益设备商之一。 除此之外，武汉凡谷也是电信投资的受益者之一。该公司的产品主要是双工器、滤波器、射频子系统等，早期主要为华为等电信生产商提供配套产品，目前已经将业务扩展到摩托罗拉、诺基亚、爱立信等大型企业，产品的市场占有率已经占全球的8%左右。由于这些电信设备商对产品的要求较高，与及射频子系统等产品的资金、技术壁垒较高，因此武汉凡谷可以在相当一时间内保持着竞争优势。 光纤电缆方面，上市公司主要有烽火通信、中天科技、亨通光电等，而未上市的长飞则为国内行业的龙头。从市场占有率来看，亨通光电相对高一些，大约为14%左右，烽火通信约为13%，中天科技约8%。具体来看，亨通光电的优势在于09年预制棒的投产。从产业链来看，光纤行业的利润空间从高到低分别是上游的预制棒、中游的光纤、下游的光缆。亨通光电的预制棒项目投产，将成为继长飞之后可以自制预制棒的光纤企业。<!--/newstext--> |
